现在的经济形势，确实是不太好，4月同比上涨0.1％，环比下降0.1％；PPI更是同比下降3.6％，环比下降0.5％。房市在2、3月短暂小阳春后也迅速熄火，社零数据虽然看上去很亮眼，同比增长了18.4%，但考虑到去年4月正是上海疫情封城，这个同比增长并不能反应真实情况，环比三月下降7.78%这个数据，反而更能说明问题。而青年失业率突破20%，则是创下了历史新高。
总之，数据并不好看——这跟大家的主观感受也是相符的。
当然，出现这种情况也很正常。毕竟现在是全球经济衰退，美国那边也在加息周期，利率已经高达5%，这种大环境，经济颓靡不振似乎也是情理之中——甚至和海外大多数国家比，咱们情况还算相对好的了。
但这并不是可以忍受的理由。原因很简单——和绝大部分国家不同，我们是有政策储备的——受益于战略定力的保持，我们无论是利率还是存款准备金率；都有较大的下降空间，之前的金融拆弹，也大幅排除了风险；再加上3万亿的外汇储备和连续创造历史新高的贸易顺差，总之各种因素，决定了我们面对经济颓靡，是有足够的牌可打的——这在全球几乎是独一份。
既然有对冲经济衰退的牌，现在经济衰退又如期来临，为什么不打出来呢？
其实，也不是没有打，但打的都是一些细枝末节的小牌，缝缝补补类型的，真正的大招，比如全面降息降准，却显得十分谨慎甚至“抠门”。
为什么会这样？
其实还是因为时机不成熟。说的更具体点，就是中美博弈的形势不允许。
中美关系闹到现在这个地步，基本上已经没有握手言和的空间了，双方的要价差距太大，底线也差的太远；而与此同时，双方谁都没有压制对方的绝对实力，缺乏逼迫对方让步的手段，这种情况下，战略妥协基本不可能实现。
那怎么办？只能继续抻着。抻到实力出现一个明显此消彼长——也就是其中一方突然实力大衰，或者另一方突然实力大涨，使得现在的平衡被打破，然后，双方才有可能基于新的、明确的实力和地位，构建出新的战略平衡。
怎么实现实力的明显此消彼长？对美国来说，它希望的是通过加息缩表收割世界，尤其是收割中国，补上自己的巨大金融窟窿，重新恢复元气；对中国来说，则是希望美国撑不住经济自爆，美元信用大衰，然后趁机经济扩张，接盘美国霸权衰退后遗留下的全球经济份额和市场空间。
从现在的形势来看，虽然战略格局上依然是美攻中守；但战略态势方面，对中国是有利的——毕竟美国金融体系已经出现了问题，加息加的美国银行业自己都快受不了了，中等银行爆了好几家，高利率环境的持续，还会在未来引发更多的暴雷。而且美国联邦债务又一次触顶，就算接下来国会达成协议，提高债务上限，但问题是现在这经济形势和利率环境，发出来的债谁买也是个大问题——现在全球都知道美债是雷，基本上买的少卖的多。而如果大家都不买，那就只能美联储自己印钱买单。可美联储正在加息缩表，以压制通胀兼收割全球。如果这时候自己印钱买债，那就是重新放水，这意味着前功尽弃，加息周期失败——这会引发美元信用的史诗级坍塌。
这是符合中国利益的局面——既然中美没法达成妥协，那最好就是美国经济先于自己崩掉。只要它先崩，咱们不仅正面压力小了，全球经济拓展空间也大大增加。
但这里有一个问题：虽然美国形势是不妙，但它到底什么时候崩，这个是谁也说不准的事。唯一可以确定的，就是美国肯定会想方设法的拖延。毕竟现在是全球经济衰退，美国又加息缩表，这个环境下受苦的不光是美国，各国都很难受。只要美国拖下去，让其他国家先暴雷，自己就可以抄底收割他们的优质资产。爆一个割一个，割的越多，自己的窟窿填的就越多，就有底气拖的越久。如果最后割到位了，自己窟窿填平，那就不会暴雷，渡劫成功了！
对这种情况，中国该怎么应对？当然，作为中美博弈中的弱势方，中国当然不会主动去激化矛盾加速美国暴雷，但中国也不会坐视美国图谋得逞。所以中国要做的，就是内外两手，外部，支持那些关键性新兴国家，通过本币互换去美元化，凭借自己丰厚的外汇储备和顺差盈余，借给他们美元，让它们还美国的债，避免暴雷被美国收割；内部，则是稳住形势，避免被动的给美国借东风。
外部这个很好理解，现实中我们也是这么做的，而且取得的成效不错——美国加息加了一年，利率已经破5，结果一顿操作猛如虎，自家银行都撑不住爆了几个了，海外国家却愣是没几个暴雷的。之所以如此，说白了就是有中国在他们背后撑腰——实在不行了就去找中国求救，反正中国手上有大把的冗余美元，只要这个国家有价值，而且也识时务，中国是很乐意借美元给他们渡过难关的。
而内部，所谓的被动的给美国借东风，这个稍微复杂一点。对美国来说，现在这5个点的高利率，以及不断缩表的大环境，其实搞的他自己也非常难受，而且内中也蕴含着巨大风险。所以美国其实是很想降息放水的。之所以想放又不敢放，内部是因为通胀太高，外部则是因为暴雷的国家不够多——相应的可供它收割的优质资产不够多。
这种情况下，如果中国现在就启动救市——全面降息降准政策拉动经济什么的，虽然短期内确实可以扭转自身经济颓势，但后果却是十分严重的：
一方面，鉴于中国经济的影响力和世界工厂的地位，现在的经济拉动，会带动生产增加，进而压低工业品价格，帮美国缓释内部通胀。通胀危机缓释一分，美国经济的危机就会平稳一分，软着陆的空间可能性就会大一分。甚至，哪怕美国为了对外收割，依然拖着不降息（本来加息压通胀就只是个借口，或者说仅仅是目的之一），面临的内部经济自爆的压力也会小一分。
这就会很麻烦。虽然我们也期待美国尽快结束加息周期，但如果这种结束是建立在中美没有达成妥协的情况下，那硬着陆比软着陆对中国更有利——硬着陆意味着美国经济遭受重创，美元信用遭受重创，美国霸权遭受重创，那么未来中国的海外利益空间和全球经济影响力将大幅增加。而如果是软着陆——这意味着美国经济依然稳健，全球经济主导权依然稳固，对中国的战略遏制也依然有足够的实力做支撑。
另一方面，就算来自中国的这点支持，依然不足以帮美国渡劫，最终美国还是爆了。可爆了之后，马上全球经济都要被拉下水。
这时候就要看中国的本事了。如果中国政策储备充足，到时候火力全开，政策足量放出；那么对内可以对冲美国崩盘对中国经济的冲击，帮我们迅速逆转颓势；对外，中国经济的快速复苏，将创造大量的需求，这份来自中国的需求，不光中国企业自己可以承接，海外企业同样可以承接。在万马齐喑的情况下，对中国需求的承接，可以说是全球各国摆脱美国经济崩盘冲击，走出经济危机泥沼的救命稻草。而这个外部承接究竟给谁，除了自身产品和服务的基础竞争力外，其实很大程度也就取决于谁跟中国关系好，谁更识时务，谁能给中国带来更多战略利益！
说白了，救市的政策储备，就是中国扩大全球影响力，拓展全球战略利益，获取全球经济主导权的筹码！到时候能放出的政策越多，经济反弹的越快越高，中国对全球各国的吸引力就越大，换取的战略利益就越多！
而如果这些政策储备提前释放完了，等美国崩盘时没牌可打——或者说牌不够多，不够大，那别说引诱全球，争夺全球经济主导权了；搞不好连基本的内部对冲都做不到，到时候会被美国崩盘引发的连锁反应，一起给带进沟里。
这就是现在明明经济形势不好，政府仍咬牙坚持不救市的逻辑所在。现在救市，短期内肯定有效，但中长期看，其实是有害的。
当然，不救市的前提，是自家经济还能撑得住。如果撑不住，美国还没崩，自己就先崩了，那就成笑话了。所以我们看到，虽然整体性的大救市政策没有，但缝缝补补之类的小政策——比如允许摆摊，降低存款利率、放松一些楼市限制性措施等，一直在不断出台。
这些政策有没有用？如果按照老百姓的一般认知，肯定是没用的——毕竟经济依然颓靡、反复甚至阴跌。但实际上搞懂了政府的逻辑，我们就明白，政府本来也没指望靠这些小修小补就能翻盘。出台这些小修小补政策的目的，说白了就只是托市而已。托而不举，让经济能苟得住，老百姓能有口饭吃，这就足够了。至于大招，现在是能不出就不出。什么时候出？两种情况——要么美国服软，接受我们的条件，全面放弃对华打压并部分放弃全球霸权（这个条件对美国来说非常苛刻）；要么，就是美国经济崩盘！
总而言之，风物长宜放眼量。博弈从来就是艰难的，胜利从来就不会一蹴而就。所幸的是，我们现在在态势上占优——美国的情况比我们更糟糕。所以，现在不出大政策救市，反而其实是一种利好——证明风向仍对我们有利，优势在我。如果美国服软或者崩盘前真把政策储备全部打出，那反而是天大的坏事——这意味着我们已经先于美国撑不住了，所以哪怕知道先救市后患无穷，但鉴于不救立马就会崩盘，那也只能两害相权取其轻，先把眼前这一劫渡了再说——至于未来，那就顾不得了！
这是宏观方面的。而宏观之下，对于房地产，实际上也同样是这个逻辑。现在关于房地产的争议很激烈，是否救市也是吵的一塌糊涂。那么，房地产这个中国经济事实上的支柱，到底还有没有戏呢？
关于这个话题，老云的观点很明确：房地产大救市，肯定会来，所谓的牛市，也还有一波。只不过，这一波牛市，和过去不同。它是只属于10%的房产，至于90%，就算大救市重现，也无法从根本上挽回颓势。
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