银行理财又开始保本了?记者调查发现,由于部分投资者缺乏金融知识、部分销售人员未充分说明理财产品情况,对“固定收益类理财产品”这个词望文生义的误解时有发生,暗藏风险。
什么是固定收益类理财产品?固收类产品的收益是固定的吗?如何保障投资者合法权益?一起来看本期快问快答↓
问:什么是固定收益类理财产品?
答:要弄明白这个问题,就要弄清楚理财产品的四大种类。根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”),按照投资性质不同,资产管理产品可分为四大类,即固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类。
固定收益类产品主要投资于债权类资产,如存款、债券等,且投资比例不低于80%;
权益类产品主要投资于权益类资产,如股票、未上市企业股权等,且投资比例不低于80%;
商品及金融衍生品类产品主要投资于商品及金融衍生品,且投资比例不低于80%;
混合类产品则居于三者之间,也就是说,它投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产,但任一资产的投资比例均未达到80%。
问:固收类产品的收益来源是什么?收益是固定的吗?
答:目前,固定收益类理财产品主要有三个收益来源,一个“静态”收益,两个“动态”收益。
一个“静态”收益是指票息收入,与债券市场的波动无关。所谓“票息收入”,是指投资者持有某债券到期时可获得的利息。
两个“动态”收益是指资本利得、杠杆收入,二者均受债券市场波动影响。所谓“资本利得”,是指买卖债券获得的价差收益,此类收益本就不固定。此外,如果该理财产品采用的估值方法是市值法,那么持仓债券的公允价值变动也可能影响资本利得。所谓“杠杆收入”,是指融资再投资所获得的收益,也不固定。由于杠杆倍数与风险收益相关,根据监管要求,理财产品应适度运用杠杆,比例须控制在规定的范围内。
由此可见,固定收益类理财产品的名字与其收益是否固定并无关联,而与两方面因素有关:一方面,该产品主要投资于存款、债券等债权类资产,相较于股票等权益类资产,债权类资产的风险相对较低;另一方面,尽管债市价格波动可能影响资本利得与杠杆收入,但此影响集中表现为短期波动,从长期角度看,由于存在票息收入,此类产品通常能够获得相对而言较为固定的收益。
问:如何保障投资者合法权益?
答:商业银行、理财公司要提高投资研究的能力与水平,一是要进一步做好投资者分层服务,商业银行、理财公司要在加强风险评测的基础上,向不同投资者提供不同风险等级、期限的理财产品。二是要不断加强和改进投资者教育,这需要金融管理部门、行业协会、金融机构协同发力,在提高投资者金融素养的基础上,引导投资者全面看待市场变化,理性对待理财产品的净值波动,逐步养成长期投资习惯。