昔日千亿规模的地产业巨头泰禾集团，迎来了自己资本市场的终局。
北京时间2023年6月3日，ST泰禾（000732.SZ）发布公告，称截至6月2日收盘，公司股价已经连续20个交易日（5月8日-6月2日）低于1元，已触及深交所关于股票交易类强制退市的规定，将于6月5日（星期一）起停牌；同时因为深交所规定，ST泰禾将不进入退市整理期，未来将直接被终止上市并摘牌。
曾经的中国房地产20强，何以落得如今这般境地？
成立于1996年的泰禾集团发家于福建福州，是闽系房企的代表企业之一。在2010年成功上市之后，泰禾进入发展快车道，尤其是在2013-2017房地产爆发的五年中，泰禾凭借高举高打的高周转、高杠杆模式迅速膨胀，市值规模迅速从百亿达到千亿以上。这5年间，泰禾旗下项目数量翻了两番、布局城市突破20个、销售金额突破1300亿，成就了泰禾最辉煌的时刻，也让泰禾在2017、2018连续两年位居中国房企20强。
但高周转高杠杆模式会走向何方，市场已经见过了太多，泰禾也没能逃出这一“历史规律”。当市场逐步转冷、蛋糕难以扩大，这种扩张模式就将面临极大的发展压力，最终由流动性紧张逐步演变为公司的崩溃。泰禾集团的问题出现在2020年7月，彼时泰禾的中期票据未能按时兑付，成为公司首笔债务违约。
随着之后新冠疫情的冲击与经济形势的趋缓，泰禾走上了下坡路：2020-2022年，公司三年时间累计亏损超150亿元；2022年，公司全年营业收入仅为88.03亿元，不足巅峰时期的7%，净亏损达55.70亿元；与此同时，公司到期未还的各类借款本金高达582.03亿元，占公司总资产规模的四分之一以上，净资产仅为84.16亿元。
房地产的寒冬，依然未能过去。随着泰禾的“倒下”，今年A股市场已经有三家房企退市（蓝光发展、嘉凯城），此外还有5家房企同样面临“1元”退市命运（中天、美置、粤泰、阳光城、宋都）。未来房地产市场将何去何从，仍有待观察。
