okx

沈联涛:大衰退就在眼前,如何纠正全球失衡?

收益 科技 经济

追求短期收益总是会牺牲长期增长。如何让大家着眼于长远?答案是经历一次深度衰退或共同承受巨大的痛苦

文|沈联涛气候变暖叠加社会不平等加剧,全球经济极度失衡。此外,大国角力和颠覆性科技,又可能让本已失衡的经济雪上加霜,进而脆弱不堪乃至崩溃。面对上述危及人类生存的威胁,我们应该做些什么?

最简单的应对方法是视若无睹,另一种是否认这些问题存在。第三个选择是,既然此类大事已非普通人所能应对,就敦促政治领导人或其他什么人去解决,这本就是他们的责任所在。个人的力量微不足道,自然无法解决问题,必须由其他有权势者来完成。哪怕面对政治和商业秩序崩坏,我们同样可采取一种“管我什么事”的冷漠态度。毋庸讳言,很快会有另一群主流媒体,将一切都归咎于中国人、俄罗斯人或其他讨厌的外国人。

我所接受的会计师职业训练告诉我,平衡资产负债表乃是重中之重,应该始终保持其平衡。那么,从资产负债表中能看出什么?

​麦肯锡发布的关于全球资产负债表的最新报告,题为《财富创造和经济增长的前景系于保持平衡》。从该报告中可看出,直到最近,金融部门、非金融部门负债和实体经济这三个环环相扣的资产负债表,其扩张速度都超过了实际GDP增长。两年前,他们初步估计,全球资产负债表在20年间(2000年—2020年)增长了两倍,其主因是资产价格上涨。这是在宽松货币政策和较低利率的政策环境下发生的。本质而言,这是刺激增长的短期行为。自2008年全球金融危机以来,直到去年,发达国家的利率持续下降,直至接近于零。2022年,在俄乌冲突的冲击下,美国率先施行加息政策以应对能源和食品涨价,这意味着伴随股票和债券价格暴跌,全球家庭净财富损失高达8万亿美元。

麦肯锡采用了四种长期情景来判断世界资产负债表的演变趋势,即回到过去的时代、更长时间保持(利率和通货膨胀)高位、重置资产负债表和提升生产率。第一种情况更像是过去20年政策的延续,我们面对的将是投资疲软、储蓄过剩以及增长缓慢。第二种情况下,利率将被维持在高位,使实际利率为正,从而刺激增长和投资,但实际财富价值则会有所损失。第三种情况就像日本在20世纪90年代房地产和股市泡沫破灭后,去杠杆化进程旷日持久,资产价格急剧收缩。这对许多富裕的老龄化经济体来说可能非常痛苦,对新兴市场也不利,股市和房地产市场都将急剧下跌。

​第四种是理想的情景,通过提高生产率,使经济增长赶上资产负债表,这意味着全球经济在收入、财富和资产负债表健康度等方面都有增益。

​麦肯锡的这种情景构建(不是预测)与世界银行最近的长期预测异口同声,后者表明全球经济的潜在增长率将在2020年代的剩余时间内降至30年来的低点,因为包括投资增长率、全要素生产率、全球劳动力老龄化和国际贸易增长在内的所有增长驱动力均已被削弱。

再加上全球共识支离、供应链脱钩、气候变化和颠覆性技术以及武装冲突,难怪经济前景如此黯淡。麦肯锡的上述报告指出,要加快生产率增长,不仅需要政策想象力,还需要对青年进行大胆投入,即通过投资教育、技能再培训、提升其健康和提供基础设施,为这些弱势群体赋能。

​简言之,决策与行动都要从长远处着眼。

虽然我们认识到,大国竞争会阻碍全球合作,但这并不意味着许多国家,如东盟国家,就不能采取富有想象力的政策来提高国内生产力,并在贸易、投资、教育和基础设施建设方面建立区域合作机制。大象再怎么打架,也不耽误蚂蚁筑窝。

​尽管计算机技术发展迅速,经济学家和技术专家却总是为缺失的生产率数字感到困惑。专家们常常忘记,生产力具备生态系统的特征,只有把生态系统作为一个整体来管理而不是从局部着手,才可促成其成长。换句话说,管理和组织技能是确保系统所有部分作为一个整体运行,以创造出生产力的关键。

服下速效神药并不能让你获得效率,正确的途径是坚持不懈地锻炼和努力工作。

决策者常感到疑惑,为什么许多政策愿望美好、灵感四溢,付诸实践后却乏善可陈。这是因为生态系统建设是长期工程,需要时间,至于那些偏爱“现成”果实的人会发现这些果子既不甘甜,还易于腐烂。选举民主和自由市场政策的缺陷之一,是政治家和企业都关注短期选举或盈利周期。政治家需要在国家层面上迎合四到五年的选举周期,但如果考虑到地方选举,则大多数竞选活动周期只有两年或更短。每个季度汇报盈利情况的商人将只关注短期利润,长期项目会成为牺牲品。

追求短期收益总是会牺牲长期增长。如何让大家着眼于长远?答案是经历一次深度衰退或共同承受巨大的痛苦。

​这些可悲事实的源头就在于疯狂的政治和糟糕的经济学。

​(作者沈联涛为香港大学亚洲全球研究院高级研究员,香港证监会前主席;翻译:臧博;编辑:袁满)

相关内容

扎实推动高质量发展在湖南农信系统落地生根

洪 樱 成依潇 刘雯娟 黄利飞 新型农业经营主体贷款余额177.2亿元,累计涉农贷款余额达6264.5亿元; 普惠型小微企业贷款余额达2182亿元,支持普惠型小微企业户数50.8万户; 新版手机银行客户数1244万户,收单商户数79万户,线···

全国港口前三季度吞吐量出炉

1-9月,全国港口集装箱吞吐量前10名分别是:上海港(第1)、宁波舟山港(第2)、深圳港(第3)、青岛港(第4)、广州港(第5)、天津港(第6)、厦门港(第7)、苏州港(第8)、北部湾港(第9)、日照港(第10)。图片来源于港口圈1-9月,···

定安打出组合拳推动知名企业纷纷落地

海南日报记者 李豌 特约记者 孙国富蜜雪冰城全球供应链总部基地和全国冷链物流总部基地项目、煌上煌集团……近年来,大企名企纷纷落地定安。国际投资单一窗口综合管理系统数据显示,2020年5月至今年9月,定安县在库项目36个,签约金额达158.9···

45年·45人·45个典型改革案例丨熊维政:一定要把信阳茶油做上市

□本报记者 胡巨成 刘宏冰潜心医药行业40余年,将一家作坊式医药小厂,做成大别山革命老区和全国贴膏剂药业首家上市企业,打造出“百亿级贴膏剂生产基地”的羚锐制药前“掌门人”熊维政,在他60岁时急流勇退,放手交棒,转身创办了信阳信锐油茶股份有限···

山东区划设想,二分滨州,组建渤海市,利津改区,邹平与高青互换

近年来,随着我国产业结构的不断调整,经济增长方式也在持续优化,特别是随着交通等基础设施的完善,区域经济开始朝着一体化发展方向迈进。如果用《射雕英雄传》中的一句话来形容,江苏是“东邪”、广东是“南帝”、四川是“西毒”,那么山东则是“北丐”,此···

为什么河南经济是最没有希望的?上车,带你深度了解河南的问题

“河南小孩出生就是为了离开河南”,这是我最近一个关于河南经济评论文章下点赞最高的评论。这句话我深深刺痛着自己,因为我自己就是河南人,深知这里面包含了多少无奈和心酸。当人们在聊地域之争的话题时,大家都会为自己的省份争辩几句,然而只有河南人,会···

关注双11丨“88VIP”淘宝天猫全网商品都能用花呗分期免息

2023天猫“双11”活动今晚8点正式开始。今年“88VIP”大额券总规模达到200亿,用户可领券额度最高可达860元。支付宝针对“88VIP”淘宝天猫用户还推出花呗分期免息服务,消费者购买大件商品又多了一重实惠。“88VIP”用户购买单价···

每日新闻,60秒知晓世界热点

2023年10月31日,星期二,农历九月十七1、31省份前三季度人均可支配收入公布:上海北京首超6万元位居全国前列,浙江天津江苏同属4万+梯队紧随其后;长三角万亿城市经济三季报:合肥增速第一,宁波增速超上半年;2、工行、农行、中行、建行、邮···

2024年城乡居民参保调整,一次性补缴5.9万,每月能领2300元吗?

随着时间的推移,社会保障制度也在不断地完善和调整。2024年城乡居民参保也将迎来新的一轮调整。据相关政策规定,未来居民参保需要一次性补缴5.9万,每月能领2300元。这个政策引起了很多人的关注和讨论。对于这个政策,有些人认为一次性补缴5.9···

老百姓:第三季度净利润同比增长32.78% “聚焦发展”战略优势凸显

中证网讯(记者 段芳媛)老百姓10月30日晚间披露2023年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入160.42亿元,同比增长16.44%;实现归属于上市公司股东的净利润7.17亿元,同比增长17.54%。其中,第三季度实现营业收入52.31···

紧抓机遇开展差异化竞争 骆驼股份积极开拓国际市场

骆驼股份 黄剑波/供图 彭春霞/制图证券时报记者 韩忠楠越来越“卷”的新能源汽车赛道,既充满挑战,也酝酿着新的机遇。近期,受益于华为与赛力斯联合打造的全新问界M7的热销,与之相关的汽车产业链在A股市场的热度也随之升温。这当中,为问界M5/M···

宝山罗店:罗南二村 半年跌幅近乎恐怖 郊区老破小太可怕

前几天,我们写了几个宝山区二手房系列,美兰湖板块的万科琥珀郡园以半年跌幅近五分之一位列榜首,我以为就是跌幅极限。然后,今天现场去看了位于美兰湖南侧的罗南新村,在那周围详细地看了看,然后比较了一下罗南二村最近成交与4月份左右的成交记录,愕然发···

压倒许家印并不是造车,而是恒大童世界,砸几千亿搞了十几个鬼城

恒大集团以其高调的投资和建设项目而闻名,最近引起了人们的广泛关注。与传统地产业务不同,恒大集团的新尝试是在娱乐旅游领域建设恒大童世界。这一巨大的投资计划引发了广泛的争议和讨论。恒大童世界的建设规模之大令人瞩目。据报道,恒大集团计划投资数千亿···

《人民日报》警告奏效?98款,突破1亿台!华为正式宣布

导语:在科技的浪潮中,华为从遭遇“极限施压”,到芯片突破和鸿蒙生态的自研,始终展现出卓越的技术实力和坚韧不拔的创新决心。华为面对挑战:技术封锁与自主创新在2019年,《人民日报》发送《人民日报评华为遭"极限施压":科技自立,时不我待》一文,···

中国钢铁大王戴国芳,入狱5年东山再起,再造500强民企狂赚1957亿

他从一个收废品的穷小子,摇身一变,登上了中国400富豪榜。他的钢铁厂年销售额已超过1个亿,手下员工超过1千人,他就是钢铁大王戴国芳但是这个钢铁界的王者,却因为一时错误,被捕入狱,还坐了5年牢。出狱后,他不忘初心重操旧业,不仅再次创办炼钢厂,···

油价暴跌倒计时,专家透露:11月国内高油价将消失!

随着外资油站的进入,国内加油站市场的竞争格局正在发生重大变化。近日,多位专家在接受记者采访时表示,预计11月国内高油价将不复存在。这一预测的背后,是外资油站的入驻带来的市场冲击和国内油价的持续波动。外资油站的进入,打破了国内加油站的垄断格局···

共话中国经济新机遇丨专访:中国经济展现出发展韧性

新华社日内瓦10月30日电 专访:中国经济展现出发展韧性——访联合国贸发会议资深经济学家梁国勇新华社记者陈斌杰联合国贸发会议资深经济学家梁国勇日前接受新华社记者书面专访时表示,中国经济今年前三个季度的增长态势展现出了发展韧性和潜力。中国国家···

润达医疗:目前在上海、北京等地区部分医疗机构已开展LDT相关业务的试行

润达医疗近期接受投资者调研时称,目前在上海、北京等地区部分医疗机构已开展LDT相关业务的试行,公司在上海等地区积极和相关部分医疗机构展开合作,共同推进LDT相关业务在医疗机构的开展。未来随着相关政策法规进一步完善,LDT相关业务将给公司带来···

国航率先公布第三季度财报,疫情后首度扭亏

在阅读此文之前,希望用您发财的小手点一下“关注”,文章内容来源于网络但是最后会有小编的个人感悟,如有不足之处可以评论指出,谢谢您的支持。民航行业近期公布的积极消息显示了行业的积极向上趋势。多家航空公司在财报中宣布扭亏为盈,旅客运输量也逐步恢···

竹塑革命!中国发改委推动“以竹代塑”三年行动计划。

近日,中国国家发展和改革委员会发布了一份重要通知,名为《加快“以竹代塑”发展三年行动计划》,这一举措旨在推动“以竹代塑”产业体系的快速建立。这个消息将给与竹制品、造纸等行业密切相关的产业带来利好消息。竹子作为中国特色植物,广泛应用于造纸、包···