文|远山
编辑|多鱼
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据悉，广西拟定的投资条例中规定，要求国有企业谨慎融资，谁举债就由谁负责，有关部门拒绝为国企债务兜底。那么，该地15万亿的城投债将何去何从呢？
以前大家都不会担心城投的债务问题，认为最终都会由当地有关部门进行保障。但是广西新出台的条例让市场比较担心，城投债也不是绝对安全的。
这两年地方财政资金并不充足，城投债出现问题情况并不少，一些债务到期后无法及时偿还，最终都不得不延期。
从商票逾期名单来看，今年前4个月，商票无法按期兑付的有139次，去年同期只有32次，可以看出增量非常大。
从全国范围来看，这个逾期的次数还在可控范围内，但如果经济整体环境得不到改善，特别是地产行业如果不能有明显的起色，城投的资金运转将会更加困难。
各地都有城投公司，这类公司可以认为是地方有关部门“马甲”，也就是说有关部门通过城投融资，城投公司是在给地方有关部门解决资金的问题。
如果地方有关部门认为，偿还债务压力太大，不愿意为此担责任，那么城投公司的债务压力就会非常大。
地方要发展，大规模进行基础设施建设，城投债发挥很重要的作用。过去几十年中，城投债的规模越来越大，这些资金被用来修建高速公路、地铁和棚户区改造等。
这些项目投资都很大，同时在短时间内很难获得足够的收益。如果地产市场行情好，城投公司可以获得足够的资金，偿还债务，但现在市场行情很不好。
数据显示，到去年12月底，城投债发行平台共发行债48453.97亿元，净融资10965.75亿元。另外，各省剩余的城投债总规模还有15.24万亿。
当然，各省的总城投债规模远远不止这些，这些都是能够统计到的，还有不少是我们统计不到的。从一些研究报告来看，城投债的规模是42.98万亿元，占到总债务的65.06%。
出售土地的收入是地方财政收入重要来源之一，这两年土地收入下滑明显，城投债的回款压力也越来越大。
从数据来看，截止到去年底，城投应收款项是14.4万亿元。
应收款到账越来越慢，但是这两年却是城投债集中到期的时间，到去年底短期城投债规模是11.93万亿元，其中今年到期的就有5.7万亿元。
债务集中到期，城投公司的压力明显增大，这个时候如果地方有关部门不承诺兜底，反而想要与城投债撇清关系，是不是会出现债务暴雷问题？这可能是很多人都非常关心的问题。
看风险不能只看负债的总规模，还要看债务的占比。目前多数城投平台的债务占比都不超70%，主要的城投负债率在55.63%。
之前国家已经意识到城投平台负债的问题，一直在尽可能的减少债务的规模，所以负债率实际上是在下降的。
城投债确实规模比较大，部分城投公司偿还能力有限，导致债务逾期问题发生，不过从总体来看，风险相对来说还是比较小的。
一些平台确实出现逾期，但是也有并没有发生暴雷，而是有多种解决办法。面对到期却无法偿还的债务，可以采取多种办法。
包括债务延期，最长可能会延期20年，引入资产管理公司解决债务问题。对城投公司拥有的土地和房产等资产进行拍卖，回收资金，和平重组等。
虽然部分地方有关部门宣称不会去解决城投公司的债务问题，但从大局来看，城投的债务问题还是可控的，并且解决途径也比较多样化。
当前大环境不好，很多企业的债务问题都比较严重，特别是大型房企的债务问题尤其突出，对比之下城投的问题还是要小很多。
不过对城投公司来说，想要真正的解决债务问题，还是要提升自己的业务能力，只有赚到钱，提升盈利的能力，才能够解决债务问题。
传统的土地财政方式，短时间内已经无法创造更多的收益，这个时候要积极转型，增强自身的实力，找到新的盈利增长点。
对城投平台来说，降低自己的负债率，降低债务的总规模，尽可能的轻装上阵很关键。同时也一定要尽可能的靠自己解决问题，不要认为有关部门会为所有的债务买单。
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