1、公司主要业务介绍
公司自 2000 年开始进入锂电池正极材料市场，主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料。其中，钴酸锂产品包括4.2V、4.35V、4.4V 及 4.45V 等，下游主要应用于消费电子领域（智能手机、笔记本电脑、平板电脑、无人机、电子烟、可穿戴设备等各类 3C 电子产品）；三元材料产品包括 Ni3 系、Ni5 系、Ni6 系及 Ni8 系等，下游主要应用于动力电池领域（新能源汽车、电动自行车、电动工具等）。
经过二十余年的持续研发投入，公司已掌握锂电池正极材料领域的多项核心技术，具备锂电池正极材料生产工艺设计、优化和持续改进能力，并具备了高电压钴酸锂、高镍系列三元材料的研制和量产能力。
借助多年来技术研发和生产经验积累的先发优势，公司拓展了众多知名锂电池客户。在 3C 消费电池领域，公司与珠海冠宇、比亚迪、力神、宁波维科电池有限公司等知名电池企业建立了稳固的合作关系；在动力电池领域，公司与亿纬锂能、力神、比亚迪等知名电池企业建立了稳固的合作关系，并已通过宁德时代的供应商认证。
公司主要产品和应用领域简介如下：
1）钴酸锂
2）三元材料
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司 99%以上的主营业务收入来自钴酸锂及三元材料。同时，公司也销售少量的锰酸锂、固体电解质等其他产品，并自 2022 年 4 月起开展三元材料受托加工业务。
2020、2021、2022年，钴酸锂和三元材料领域前五大生产企业市场份额分别为：
1）钴酸锂
2）三元材料
2、公司业绩情况
2018-2022年，公司成长性及盈利能力表现如下：
2023年1-6月份，公司预计归属净利润约4120万元至4310万元，同比下降37.01%至39.79%，营业收入约12亿元至13.6亿元，同比下降20.77%至30.09%，扣非净利润约4100万元至4300万元，同比下降30.70%至33.92% 。
3、发行情况及与可比上市公司对比
公司发行价5.32元，发行股份5800万股，主承销商：华泰联合证券，发行后市值24.47亿元。按2023年半年报预告业绩中位值的动态市盈率为29.03，按2023年一季报的动态市盈率为43.71，静态市盈率为26.6。可比公司的市值、市盈率及营收情况如下：
4、总结
公司属于锂电池概念股，虽然行业看起来不错，但赚钱能力实在是不敢恭维，可比公司一个个也都好不到那里去。这几年锂电行业发展迅猛，好多公司还能盈利，以后若行业周期下行，估计不少公司怕是少不了亏损。
公司发行市值只有24亿元，看似不高，但与可比公司相比，估值还是高太多了。鉴于发行单价只有5块多，本人打算参与一下，即使首日破发也能承受。
打新评级：谨慎。本人打新计划：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，有一定破发风险。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
（本文观点和言论仅是个人看法，仅供参考，望投资者理性投资）
