弱需求延续螺纹震荡为主
需求端：9月以来，建材消费不佳，虽然阶段性反 弹，但力度有限，总体处于低位。预计10月的需 求会有一定的反弹，但由于房企拿地，新开工和 施工持续处于偏低状态，建材需求旺季预期难以 兑现，维持缓慢复苏的走势。
供应端： 9月全国高炉月平均开工率为84.26%， 环比上涨0.6%，复产主要集中于河北和江苏地区， 检修也集中于河北。10月有5座高炉计划复产，涉 及产能约3.1万吨/天，有9座高炉计划检修，涉及 产能约4.3万吨/天。9月螺纹钢周均产量为255万 吨，环比8月减少9.2万吨，钢厂利润持续走弱， 主动检修增加。
未来一个月，建材需求仍处于旺季时段，在房地 产政策落地后，商品房销售缓慢回升，市场预期 回落。供应端，由于秋冬环保限产，供应不确定 性增加，螺纹继续维持偏低产量。螺纹总体处于 强预期弱现实格局，弱现实或已成定局，宏观政 策持续发力支撑市场预期，期价或震荡走势，策 略上，波段策略，参考区间3600-3900元/吨。
钢材库存分析终端房地产需求不佳，9 月建材消费预期落空，贸易商气氛走弱，9 月钢厂延续低产状 态，建材库存持续下滑，螺纹钢厂库存 9 月底为 174 万吨，环比减少 22 万吨，社会库存 479 万吨，环比减少 110 万吨，总库存 653 万吨，环比减少 133 万吨。10 月消费预计小幅回升， 供给端钢厂有限产干扰，库存或将持续回落。 五大钢材库存同步回落，9 月底五大品种钢厂库存 432 万吨，环比减少 13 万吨，社库 1079 万吨，环比减少 119 万吨，总库存 1511 万吨，环比减少 132 万吨。库存下降的主因是 产量减少，贡献最大的是建材，需求回升力度不大，热卷需求未能延续上涨，下游房地产、 基建、制造业、汽车、家电领域需求承压。
