从产业结构看东北振兴---辽宁的产业结构能否支撑未来增长
东北振兴主要看辽宁省，而辽宁省的未来发展其实主要是看产业结构。这个东西就跟我们看一个公司的前途也是一样，看这个公司的主要收入来源是来自哪些业务。下图是2022年辽宁省主要工业产品的产量，我们可以看出，辽宁省依然是个以重工业为主的省份。
1：自然资源类型的：辽宁2022年生产铁矿石1.555亿吨，石油984.1万吨，煤炭3158.1万吨，另外还生产少量天然气（8.4亿立方米），但总体而言由于辽宁省重工业发达，以及居民汽车保有量和冬季取暖等需求的原因，以上的四类自然资源均需要大量从外省调入和从国外进口。
例如煤炭辽宁省目前每年消费量达到1.8亿吨左右，而仅仅3100万吨的煤炭产量远远不足以支撑发电，取暖和重工业的需求，需调入煤炭1.5亿吨。
当然值得一提的是中俄天然气管道开通带来的影响，原先辽宁省输入天然气依靠海上LNG进口，总体价格比较昂贵，以及通过天然气管道输入陕西长庆油田的天然气，但国内自产天然气并不够用，但2019年12月2日中俄天然气管道开通后，可以输入俄罗斯的天然气了，2022年该管道向中国输入了155亿立方米的天然气。
2：初级加工类：原油加工9338.8万吨，生铁7101.4万吨，粗钢7451.6万吨。可以看到辽宁省具备很强的原油加工和粗钢制造能力。
3：典型重工业产品：乙烯399.5万吨，水泥3838.4万吨，平板玻璃5311.1万重量箱
这里面乙烯是重要的石化产品，可以生产多种下游石化产品，其中最多是用来生产PE（聚乙烯），作为发达国家的美国也大量生产乙烯，2022年美国和中国是全球最大的两个乙烯生产国，产能都在4000万吨以上，遥遥领先其他国家。
4：装备制造业：金属切削机床3.4万台，金属冶炼设备17.3万吨，汽车76.6万辆，民用钢质船舶223.4万吨，工业机器人5000套。5：唯一上榜的轻工业产品：光缆1074.7万芯千米。
我们可以看出，在辽宁省列出的主要工业产品里面，1：辽宁在全国占比较高的优势产业在钢铁，原油加工，平板玻璃，乙烯这些重工业部分。辽宁人口仅占全国2.97%，而就以原油加工为例子，9338.8万吨占到了全国的67199万吨原油加工量的13.9%。辽宁2022年乙烯产量占到全国2897.5万吨的13.8%；辽宁2022年粗钢产量占全国10.13亿吨的7.36%。辽宁平板玻璃产量占到全国10.12785亿重量箱的5.24%。以上都高于辽宁的人口在全国的占比，不过也不是所有基础重工业产量都高，像辽宁的水泥产量就只占到全国的1.81%。
2：装备制造业部分--技术水平不错，航空和船舶工业尤其航空工业在国内占比高，但其他产业总体规模或者份额偏小，半导体设备发展速度快。我们说机床和机器人是辽宁工业的强项，但是这两个产业总体上规模很小，一年机床产量才三万多台，机器人年产量居然才5000套（新松是最大的机器人厂家），而且机床其实已经算是传统行业了，工资水平偏低。
汽车总体是高附加值的行业，汽车行业辽宁省有宝马公司，但是辽宁省的汽车工业产量也偏低，还不到100万辆，去年产量仅为76.6万辆，而2022年全国汽车产量为2702.1万辆，辽宁占比为2.83%，而宝马公司目前也面临着电动化的挑战，未来还会面临自动驾驶技术发展的挑战。相比之下，辽宁省的船舶完工量占全国2022年船舶3786万载重吨的5.9%，同时大连造船厂也是全国明星企业，不仅我国前两艘航母辽宁舰和山东舰都诞生在这里，前段时间网上就有图片显示大连造船厂同时在制造5艘国产驱逐舰。
而辽宁的航空工业（沈飞，黎明发动机）规模和全国份额都不错，只不过军用飞机产量低，歼15/歼16一年产量就几十架，再加上保密因素，因此没有纳入主要工业品产量。2022年沈飞和黎明发动机合计营收有六百多亿人民币，2022年中航沈飞的营收有415.98亿人民币，同比增长19.93%，下图是中航沈飞的营收走势，从2018年的200亿左右（201.51亿）到2022年已经超过400亿了。
而2022年黎明公司主要从事航空发动机、燃气轮机等，其产品广泛装备我国多款高性能军机，2022年营业收入220.17亿元，同比增长了18.15%，不管是沈飞还是中国航发黎明发动机公司，随着我国国产民航客机的发展（提供零部件），以及飞机发动机的逐渐国产化，未来有很大的发展空间。
以中国商飞项目为例，2004年4月中航沈飞民用飞机有限责任公司签订了《ARJ项目研制总协议》；
2009年签订了生产合同，承担ARJ21飞机的“吊挂、尾段、方向舵、无线电架、电源中心、全机电缆”的研制任务，沈飞民机现已已形成年产30架份的生产能力，未来生产速率将达到年产50架份。
同样的还有C919， 2009年5月沈飞民机公司参加机体结构工作包投标并与中国商飞签订了《COMAC919项目机体结构理解备忘录》，取得了C919大型客机“后机身”、“垂直尾翼”、“发动机吊挂”、“APU舱门”等机体结构的供应商资格。2014年10月31日，沈飞民机成功交付首架C919大型客机复合材料后机身前段工作包，标志着沈飞民机C919大型客机项目取得重要阶段性成果。
该项目研制阶段沈飞民机公司生产8架份产品，而在批生产阶段则可以年产20架份，最高批产速率年产140架份。
可以预见未来随着中国商飞的国产民航客机上量，民用航空的收入是会持续增加的。
而发动机领域则随着军用和民用国产航发的推进，黎明发动机也有很大的发展空间，我国的涡扇10军用发动机就是黎明公司生产的，这是我国现役各个主力战机主要装备的国产发动机型号。
除了军用之外，民航客机国产化后，未来存量可达几百架甚至几千架，而发动机以及零部件随之国产化则也有很大潜力，像给C919配套的长江1000A发动机，黎明公司是主要供应商之一。
另外辽宁的半导体设备在全国也排在前几位，而且增速也很快，但是总体规模还比较小，一年营业收入有几十亿人民币，因此也没有列入。
但是沈阳在半导体设备领域是有两家优秀企业的，而且增速很快。
芯源微2022年度营业总收入13.85亿元，比上年同期增长67.12%；归属于母公司所有者的净利润1.97亿元，比上年同期增长155.31%，这家公司主要做光刻工序涂胶显影设备（涂胶/显影机、喷胶机）和单片式湿法设备（清洗机、去胶机、湿法刻蚀机）
沈阳拓荆科技2022 年度公司实现营业收入 17.06亿元，同比增长 125.02%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 1.781亿元，同比增加 2.6亿元。
拓荆科技主要做半导体薄膜沉积设备，解决半导体制造中纳米级厚度薄膜均匀一致性、薄膜表面颗粒数量少、快速成膜、设备产能稳定高速等关键难题，
主要产品包括等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备和次常压化学气相沉积（SACVD）设备三个产品系列，已广泛应用于国内晶圆厂 14nm 及以上制程集成电路制造产线，该公司称其目前是国内唯一一家产业化应用的集成电路 PECVD 设备和 SACVD 设备厂商，也是国内领先的集成电路 ALD 设备厂商。
这两家公司也都是2022年国内半导体生产设备的十强企业。
半导体生产设备之所以我要列出来，是因为对解决卡脖子非常有意义，而且提供的都是中高收入的岗位，以芯源微为例子，2022年年报披露其员工人数已经发展到了880人，同比增长高达38%，这就意味着工作岗位在不断增加。
而根据沈阳拓荆科技的2022年年报，其在职员工人数也增加到了830人。
3：轻工业部分这部分辽宁就不太好看了，唯一上榜了辽宁省统计公报的就是光缆，2022年我国光缆产量为34574.5万芯千米,辽宁占比为3.1%。当然辽宁大连还有个NAND FLASH闪存工厂，不知道为什么产量没有进入统计局的统计，这个工厂价值也非常高，目前韩国海力士已经从英特尔手里收购了该工厂。
因此对于辽宁省的产业结构，我们也看得比较清楚了，那就是基础重工业产品全国占比高，包括乙烯，粗钢，平板玻璃，原油加工等，这也是辽宁的传统强项；而装备制造业总体技术水平不错，但是不管是机床，工业机器人，半导体生产设备还是汽车产量，总体规模都偏小，像机床产量一年不过三万多台，工业机器人一年才5000套，半导体生产设备一年营收合计才几十亿人民币，而拥有沈阳宝马的辽宁汽车产量2022年仅占到全国2.83%。
在全国的产量占比相对较高的是船舶（占全国5.9%）和航空（沈飞+黎明合计营收达到600多亿），因此在这方面是有发展空间的，像船舶工业，民用部分未来突破了邮轮制造技术，LNG船份额上升都能带来增长。
另外半导体生产设备产业虽然规模目前仅有几十亿，但增速很快，而且这个机遇抓住了辽宁可以稳稳的建立起一个优势产业，因为从全球的发展来看，上游的半导体生产设备一旦确立了优势，后来者很难替代，而且从业人员薪资水平也可以，提供的是高比例的中高端岗位。另外就是飞机发动机以及民用航空业务，这个也有很大的发展空间，而且产业规模很大，因此像沈飞和黎明合计600多亿人民币的营收并不是终点，未来会必然突破1000亿人民币。而轻工业部分，如电子，制药，服装品牌等，辽宁发展空间就更大了，可以说在不少领域几乎是空白，仅有大连闪存工厂和光缆制造是不够的，因为从长远看，大连的外资闪存工厂其实必然会受到国内长江存储这样的国产工厂冲击。
因此对辽宁来说，基础重工业是企稳，依靠船舶，汽车，航空，半导体设备，工业机器人这些装备制造业可以带动持续发展，其中尤其是航空和半导体设备，像军用和民航发动机国产化之后，产量会大大上升。当然如果在制药，电子等轻工业方面再有所突破，是可以加快发展速度的。
总体而言，对我来说，关注辽宁省的发展，半导体，航空和汽车制造这三类最值得关注，其中尤其是航空和半导体，是具有明确的上升趋势的。
