下半年柴油市场还会供需趋紧吗?
文/丁少恒
过去两年,国内柴油市场在下半年均出现了较明显的供需趋紧状况。
2021年从9月开始持续至11月下旬,柴油价格持续上涨。尤其是9月初至10月中旬,国家发改委指导价累计上调555元/吨,同期以地炼为主导的批发市场价格累计上涨1450元/吨。
2022年从7月开始持续至11月,尤其是10月下旬的柴油市场价格较7月末增长20%。中东部及沿海省份油库连续数月无油可付。大部分省份柴油批发早已限售或必须搭配汽油销售。
今年7月上旬开始,国内柴油市场同样出现快速启动局面。全国0号柴油均价从7月3日当周的7408元/吨,提高到8月21日当周的8282元/吨,涨幅达到12%。
今年年底前,国内柴油市场是否还会出现一轮供需趋紧行情呢?这就需要分析前两年柴油市场供需趋紧的原因,以及今年后几个月的供需状况。
从2021年9-11月的情况看,当时柴油需求有结构调整但总量变化不大。柴油供应受轻循环油等调和柴油库存消化殆尽、地炼原油受限、主营下调生产柴汽比等因素影响,同比下降较多,供应降幅明显大于需求降幅,造成柴油市场供需趋紧。
从2022年7-11月的情况看,宏观经济总体企稳、“先立后破”能源政策助推煤炭开发利用反弹等两大因素,推动柴油需求实质好转。地炼柴油资源减少、柴油出口量加大、炼化企业调降生产柴汽比惯性较强,使得国内柴油资源收紧。供需两侧共同作用推动了当年的柴油市场趋紧。
总体来看,供需失衡是过去两年的下半年柴油市场供需趋紧的共同原因。只是2021年主要是资源供应降幅较大,2022年则是供应端和需求端齐同发力。
分析今年9-11月的国内柴油市场供需平衡状况,对于判断年内是否会出现供需趋紧至关重要。
从宏观经济方面看,预计下半年国内经济增速总体稳定。一是促消费政策加码,内需筑底企稳,消费增速回升至6%以上;二是专项债、降息等逆周期调节政策落地,投资增速稳定在4%左右;三是外需缩减压力仍存,出口下降局面难以扭转,大致在-3%左右。预计三季度和四季度的GDP同比分别增长4.8%和5.6%,全年增长5.4%左右。
从柴油需求方面看,预计呈现疲软局面,9-12月同比减少2.6%。一是房地产行业仍陷谷底,施工需求下降,尤其是房屋新开工面积自2021年7月以来持续负增长,房屋施工面积同比降幅连续6个月扩大,地产施工的柴油需求大幅下降;二是煤炭需求转淡,内蒙多家煤矿因超产能生产被勒令停产整顿,7月全国原煤产量同比仅增0.1%,煤炭生产及运输的柴油需求低迷;三是LNG经济性优势明显,当前国内车用LNG/柴油的比价关系为0.61,为2016年以来最低,“气代油”分流货运柴油需求增量,与去年同期的“气退柴进”形成鲜明对比。
从柴油供应方面看,主营单位炼厂进入检修淡季,加上广东石化投产影响,9月-12月主营单位可用能力均高于去年同期水平。今年,地方炼厂原油进口配额使用节奏较合理,加上前期影响稀释沥青加工的海关查验问题已经解决,预计后期地方炼厂开工原料供应充足,支撑整体开工率上升。
综合供需形势研判,预计9-12月国内柴油产需差为760万吨左右,同比增加约130万吨,市场总体呈现供需宽松状态。
另外,从国际油价走势看,由于全球石油供不应求预期基本兑现,后期欧美经济仍然存在不确定性,国际油价难以持续走高,大概率维持目前水平区间波动,难以提振国内柴油市场购销氛围。因此,在市场供需相对宽松、国际油价支撑减弱等因素作用下,预计年底前国内柴油市场大概率不会出现往年供需趋紧现象。