焦炭: 价格传导不畅，盘面反弹承压

行情要点：

(1)供给:2023年9月8日至9月15日焦炭市场暂稳运行，9月15日山西地区准一级冶金焦出厂价格在1980元/吨，持平。 230家独立焦化厂产能利用率76.57%(-0.60%)，焦化厂日均产量57.57万吨(-0.44)，247家钢厂日均焦炭产量46.55万吨(+0,.40)。由于炉煤成本增加过快，虽然焦炭首轮提涨落地，但焦化利润仍然不佳，部分焦化厂开始减产检修，焦化厂产能利用率继续下降，独立焦化厂焦炭供应有所收缩。247家钢厂焦炭可用天数为11.5天 (-0.26)。钢厂日均铁水产量再度回。

(2) 需求: 247家钢广铁水日产量248.85万吨(+1.01)，升，铁水产量绝对位置持续走高，对焦炭刚需支撑较好。钢厂高生产下高位补库意愿并不强烈。焦炭可用天数小幅收窄。

(3) 库存: 230家独立焦化厂库存45.97万吨 (-0.60) ，主要港口库存193.5万吨 (+12.30)247家钢厂库存586.82万吨 (-4.18)。钢厂维持刚需采购。日耗继续走高，钢厂焦炭库存小幅下行。独立焦化企业出货顺畅，伴随供应收缩、厂内库存小幅回落。港口贸易商对现货投机热情有所提升，港口库存增库明显。

行情小结:

原料煤成本高企成为支撑焦炭上涨的主要动力，需求端虽然高铁水产量支撑下焦炭刚需较好，但是由于下游终端需求改善并不理想。价格上涨无法有效向终端成材传导，导致钢厂利润被挤压，随着进入10月份，秋冬季环保政策出台，10月后钢厂开启检修，焦炭日耗回落，极易引发负反馈，港口库存波动不大，贸易商集港积极性恢复，运费价格上调，市场成交依旧偏弱。