自2008年美国爆发金融危机，2009年希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利等欧洲国家相继爆发主权债务危机以来，人们越来越注重思考金融危机发生背后的深层原因。
巨额的企业债务和家庭债务是引起这次全球性危机的幕后推手，因此学术界将全球性金融危机与21世纪以来家庭债务的爆炸式增长联系起来。
在此背景下，将焦点放到家庭债务领域是因为家庭作为一个独立的社会部门，拥有大量的资产和负债，且家庭部门的负债是构成整个社会债务体系的微观基础，对整个社会经济活动及其发展有着无法忽略的重要作用。
在经济高质量高水平发展的今天，我国家庭债务已突破30万亿元，国内生产总值突破90万亿元大关。
家庭借贷在家庭经济中占重要地位。
家庭债务与家庭本身消费息息相关，合理范围内的债务能够扩大内需，提高生活质量，激励家庭提高收入，进而促进经济增长；而过多的债务会给家庭经济带来负担，阻碍经济发展，更容易引发金融风险。
家庭债务通过改变短期消费支出影响经济增长
根据凯恩斯的消费理论，家庭的收入一般会根据家庭的实际情况，平分到消费与储蓄中去，即选择多少比例的收入用于当前消费，多少比例用于未来的消费及储蓄。
而当家庭发生借贷行为时，这时因借贷而产生的家庭债务，实际上相当于负储蓄。
因此，家庭债务与消费之间息息相关。
两者之间的内在关系，主要表现为家庭债务与消费之间的同步性或周期性变动规律。
在不同的家庭债务规模下，其消费与家庭债务的相对作用，会呈现出明显的差异化特征。
当期家庭债务的增长能够增加短期内的消费支出与总需求，但随着债务的进一步增加积累和其规模的扩大，家庭部门的偿债要求也会相应地按一定比例增加，同时家庭部门的资产负债表会持续恶化，此时家庭的融资成本将上升，从而会抑制消费支出与总需求的增长。
当家庭债务总体规模偏小且其增长较为缓慢时，短期消费对家庭债务变化的敏感度较高，此时家庭债务的小幅增加，会引起短期消费支出较大幅度的增长。
但随着家庭债务的逐步增加及其扩张速度的提高，家庭债务的增长对消费的刺激作用，在短期内是呈减弱趋势的，从而会抑制短期消费支出与总需求增长，进而使经济增长发生变化。
可以这样理解：当进行短期消费受到约束而又要进行必要的消费时，通过借贷这一途径可以使家庭暂时摆脱现金流的约束，有效缓解这一压力束缚。
同时凯恩斯的消费需求理论也表明，不同的家庭会存在不同的边际消费倾向，此时资金将会从有较低边际消费倾向的家庭转移到较高边际消费倾向的家庭，这时的短期消费将会通过乘数效应使经济增长成倍加大。
家庭债务通过改变长期消费支出影响经济增长
美国经济学家莫迪利安尼的生命周期假说表明，每个家庭都会根据整个生命周期中的预期收入，来安排自己一生的消费和储蓄，进而实现其在整个生命周期中消费效用最大化的目标。
生命周期假说将人的一生分为三个阶段，即青年阶段、中年阶段、老年阶段，对家庭来说亦是如此。
当家庭处于青年阶段时期，其收入水平较低，但预期未来收入会增加。
因此在处于青年时期这个阶段，家庭将不会仅仅根据现期的收入来进行消费，反而由于预期收入的增加会增加一些长期消费和支出。
可以推断出处于这个时期的可积累的家庭净资产会很少，甚至会通过部分负债，来满足其在规划内的长期消费需求，此时这个阶段，家庭消费将大于等于其家庭收入，家庭债务随之形成。
当步入中年时期，家庭收入随之增加，但当期消费占当期收入的比例，可能不会显著增加，甚至会减少，因为在这个时期内，一个家庭不仅需要偿还青年时期所欠下的债务，同时还需要将部分收入储存起来，以应对老年时期收入大幅下降带来的不确定性影响。
此外，中年时期的家庭，往往有子女和需要照顾的老人，这使得家庭负担更重，因此这个阶段的居民家庭债务，有可能会进一步增加，相应导致的长期消费会有所下降。
当进入老年阶段，随着家庭成员的退休，其收入来源主要是退休金或养老金，与中年阶段相比，此时收入水平将会显著下降。
然而，由于前期储蓄的存在，当前时期的消费水平并不会显著下降，反而有很大可能会超过当前时期的收入。
可以推断处于这个生命周期阶段的家庭，收入及资产将会被用来变现消费或者偿还之前阶段的家庭债务，此时债务开始大幅下降，直至家庭偿还清所有债务。
总体来说，根据所处生命周期的不同，家庭债务与家庭长期消费支出相应发生变动，家庭债务首先表现为增加到进一步上升再到减少直至偿清，家庭长期消费，由一开始的多到相对减少再到进入老年时期的增加，消费又是总需求的组成部分，家庭消费的变动引起整个社会总需求的变动随之相应改变，进而引起经济增长发生变化。
家庭债务的偿还力因经济周期性波动而变化
在经济周期的不同阶段，虽然家庭债务和消费两者之间，保持着一定的变动关系，但家庭债务及其偿付能力，对消费变化的重要性则表现的不尽相同：在经济繁荣时期，家庭债务对于家庭消费来说相当于锦上添花，但在经济衰退时期，家庭债务对于家庭消费来说却无异于饮鸩止渴。
在经济活动扩张期间，会使得家庭收入保持相应的增长，家庭消费与收入缺口将会逐步缩小，发生负债而产生的家庭偿债能力变强。
此时，家庭部门的偿还能力，对消费支出不会产生重大影响，或者说消费对家庭债务偿还力波动的敏感度并不高。
而在经济活动收缩期间，由于劳动参与率的降低，家庭收入增长缓慢，远不能满足家庭消费支出需求，家庭债务成为了进行必要消费支出的重要资金来源。
此时，家庭债务融资行为推动了短期的消费增长，减缓了经济衰退的速度，但长期来看，由于经济低迷，银行等金融机构在收紧信贷约束和提高融资成本等方面会更为谨慎，这时家庭债务偿债负担加重，其偿还能力对消费支出的影响非常显著。
从家庭债务的内部构成来看，当前我国家庭债务中有很大一部分来源于家庭住房投资贷款。
居民住房投资指的是家庭在新住房和公寓建筑方面的支出。
房价的不断上涨或者短暂性的下跌，都会对家庭债务的偿还能力产生重大影响。
针对住房贷款价格本身，除周期性波动外能够影响其变动的一大重要因素，为住房抵押贷款利率。
而住房抵押贷款利率水平的变化，会直接影响因居民住房投资支出而产生的家庭债务的偿还能力水平，其在经济收缩期间的偿债能力会相应减弱，同时还会引起家庭债务规模的变化，而规模的大小又会影响居民的消费能力，因此从长远来看，这反而不利于消费支出的复苏与增长。
这体现出该规律，是随着经济周期环境的变化而发生相应改变，经济周期的变化使得家庭债务的偿还能力发生相应改变，引起消费发生变化，最后传导至总需求，引起经济增长改变。
综上所述，可以发现消费在其中扮演的角色至关重要，家庭债务与消费之间的内在联系是家庭债务在宏观经济增长影响中所形成与作用的基础。
家庭债务一消费一总需求之间的传导渠道，是以家庭为主体的微观借贷行为，通过消费桥梁进而影响宏观经济增长的基本路径，也是家庭债务对经济增长影响的具体体现。
其都是通过家庭债务影响了消费，使消费随之发生相应改变，影响总需求变化，最终对经济增长产生了影响。
