借助新冠切入诊断供应，近岸蛋白奋发正当时

2021年，近岸蛋白mRNA原料酶的市场占有率达到39.8%，位居国内厂商第一；刚过去的2022年，这个格局还在；可预见未来几年内也将继续维持这个地位。

自去年9月上市以来，近岸股价现今为66元左右（截止2023.05.04）。

要知道我国重组蛋白行业起步较晚，国内主要市场长期由R&D Systems、PeproTech、Thermo fisher等国外行业龙头占据，国产好不容易出现的中义翘神州、百普赛斯、近岸生物被称为国内蛋白试剂“三强”。

虽然近岸较前两者在总市场占比低，但公司在mRNA原料酶市场已占据市场领先地位，细分领域占有绝对优势，良好的基本面。

另外，近三年行情助推近岸蛋白顺利上市，也因此切入雅培、艾康生物等国内外知名诊断企业供应链的赛道，为后续业绩增长夯实基础，增强在体外诊断的渗透。

那么，半年后的现在是回归价值的过程；还是单纯的短期行为？

赤子之心的技术结晶

近岸蛋白公司主营业务包括靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务。

自设立以来，经历了蛋白制备技术发展完善阶段、细分领域蛋白产品开发阶段、技术应用平台建立阶段和大规模生产阶段。

公司建立了蛋白质研发技术、抗体开发及酶的分子进化技术以及在诊断、疫苗、药物等蛋白质应用领域的综合技术平台，可实现从蛋白质原料到应用技术开发的全产业链的创新支持，致力于为下游客户提供及时、稳定、优质的产品及服务。

“我刚开始创业的那段时间，国内生命科学发展技术已经比较成熟，但应用端还有待加强，当时希望能找到一个应用的接口，把实验室的东西高效嫁接到应用市场，助力生物医药产业的发展。”朱化星这位专家型创始人，抱着一颗赤子之心进军蛋白质，让下游生物医药公司用上国产蛋白质。

来源：官网

创立公司后，深耕重组蛋白十余年，已经推出3500余种产品，包含2,900余种靶点及因子类蛋白产品、60余种重组抗体产品，500余种酶及试剂产品，并具有大规模生产的能力。

目前建成从产品创新、生产、性能检测到应用验证为一体的综合性技术体系，自主研发了23项核心技术并形成了Legotein®蛋白工程平台等7个技术平台，关键技术平台涵盖了分子生物学、细胞生物学、结构生物学、免疫学、酶学、生物化学等多个学科领域，各学科之间彼此交叉组合，互相衔接。

公司酶及试剂数量较多，特别是mRNA原料酶相关产品占据了市场领先地位。如上文所属的2021年度已经占据国内市场39.80%的市场份额。公司产品下游应用领域广泛，在多个市场潜力大、关系国计民生的细分领域，如免疫诊断、抗体药物、基因治疗、生命科学基础研究、食品安全、细胞治疗等下游行业得到广泛应用，市场认可度高。

新冠挖掘“近岸”这块金子

作为国内少数具有mRNA原料酶规模化生产能力的企业之一，实现从进口市场格局中硬啃一块骨头，且在市场份额上领先优势持续扩大，源于2013年开始布局mRNA原料酶的发展。

目前已经成功研发出多种高质量标准的mRNA生产关键原料，且具备规模化生产能力，部分产品已经达到国际先进水平，正在以此入手，逐步搭建与下游药企的合作关系并延伸至其他产品。遥遥领先于国产厂商第二名的5%。客户除主要沃森生物以外，已与包括艾博生物、丽凡达生物、斯微生物在内的60余家疫苗药物生产客户形成合作，未来有望受益于由mRNA产品形成的客户资源上的先发优势。

蛋白类试剂广泛应用于科研与药物发现以及体外诊断试剂原料，突如其来的新冠疫情带来巨大的诊断需求，近岸新冠相关抗原抗体试剂销售规模大增，客户认可度提升。2019~2021年营业收入分别0.36亿、1.80亿、3.42亿，三年复合增速为136%，归母净利润为-850万元、8305万元和1.49亿元，其中后两年新冠相关业务呈现高占比，分别是62.98%、74.80%。

当然，面临历史机遇，其本身必须拥有足够的实力，依靠专业的蛋白设计平台持续、及时地推出新品，部分高壁垒产品如GMP级细胞因子、类器官培养因子等有望助力公司常规产品保持稳定增长。另外，公司结合相关技术平台为客户提供抗体药、mRNA疫苗等CRO定制技术服务，拓展了更多的业务方向。

新冠产品的大幅增长，为近岸蛋白进入诊断供应链领域铺开道路，为接下来导入常规产品奠定基础，塑造口碑影响，在突破业务和客户过于集中的格局调整中，将发挥关键作用。

来源：招股书 2019~2021新冠相关业务收入及占比

根据Frost&Sullivan数据，诊断试剂成本的60%-80%是包括诊断酶、抗原和抗体在内的诊断试剂原料，其中的诊断酶和大多数抗原为重组蛋白。

在人均卫生支出快速增长和新冠疫情的推动下，体外诊断行业试剂及上游原料行业有望迎来市场的快速增长。目前国内体外诊断市场的参与者众多，竞争较为激烈的情况下，进口试剂垄断格局，近岸蛋白为体外诊断试剂企业提供核心原料，带有天然的成本和交期优势，确实是一个闪亮的金子。

写在文末

经过疫情“洗礼”后的近岸蛋白，在科学研究、生物药行业越来兴旺的背景下，市场对于重组蛋白质量以及稳定性要求升级，往往倾向于选择更成熟的高质量重组蛋白，以提高药物研发及生产的成功率。

因此，物美价廉的重组蛋白原料企业将在未来更具竞争力，持续获得市场的青睐。而借助新冠抗体抗原跨入诊断领域后，有了一定的基本面，近岸自身又有自主掌握的技术，将稳固体外诊断的增长点，有望实现国产替代，改变目前高端产品仍由进口企业占据的局面，长期价值将在。

另外，随着国内生物制药、生命科学基础研究、体外诊断、mRNA疫苗等下游应用领域快速发展，也将会加块重组蛋白行业发展。

参考资料：

1.近岸蛋白研报、年报、资讯

2.近岸蛋白官网

3.近岸蛋白成功过会，即将敲钟上市！，IVD资讯，2022

4.国产重组蛋白先锋，加速布局mRNA领域，东亚前海证券，2022

5.蛋白解决方案专家、mRNA应用服务商，浙商证券，2022

风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。

来源：小桔灯网

作者：灯哥