地方债如果爆了，到底谁买单？

最近一段时间一直有地方债负面消息爆出，其实地方债问题形成也不是一天两天了，政府没钱就只能不断发债，借新还旧，所以很多人都说这是一个陷阱，可是明知道是个陷阱，但是地方政府还就只能眼睁睁跳进去。

债务陷阱

去年就发生了兰州城投的债务违约，才刚过去不久，遵义的最大城投遵义道桥156亿债务又宣布延期了，延期后银行贷款期限调整成了20年，前10年仅付息不还本，后10年分期还本，这些都只是冰水一角，随着风险的堆积，特别是经几天房地产陷入低迷，直接影响地方政府对外土地财政收入，而城市开发，各种民生投资却停不下来。

债务平台

目前侠义的地方债不到30万亿，但是如果算上隐形的各类地方债一定是超过百万亿级别（广义），这个数字怎么理解，相对于中国国债的4倍，和2022GDP差不多持平，虽然美国的国债早超过其GDP，但是因为美元是世界货币，所以全世界会为美国买单，如果中国的地方债解决不好，那最终还是由全体老百姓来承担。那么地方债都有那几类呢？

第一类是纳入财政预算管理的政府债，包括地方政府的一般性债务和专项债。这类债务要经过严格审批程序，地方政府明确担保，有刚性兑付义务。

第二类就是城投债，这部分就是“隐形地方债”。名义上这是城投以市场化方式融资的“准市场债”，但是不纳入政府财政预算管理。城投企业作为地方政府融资平台，金融机构默认为地方政府提供了隐形担保。

根据发债渠道不同，又分为债券市场公开发行的标准债和私募投资机构为主的非标债。这个应该占比最大。

第三类是由地方政府关联担保产生的表外地方隐性其他债务。这类的情况比较复杂，体量不算大，占比10%不到。

借旧换还新何时到头

目前地方债总体上呈现逐年递增，且各个省市情况不同，财政收入越少的地方债务负担越重，典型的倒挂。很多地方已经开始违约，不说偿还本金，连利息支付都难以为续。

另一方面，各大城市又要不断搞投资建设，人口结构问题带来民生保障，经济发展和转型，都需要钱，可是还是存在一些乱象，有些小县城各种奇葩投资，连基本的发展项目都没弄好，不经过科学论证，直接上各种高大上的项目，超出财政能力举债搞政绩工程。加上腐败和浪费也是很严重，重复建设，面子工程等数不胜数，反正花的不是自己口袋里面的钱，最终还是老百姓来买单。

城市要发展，民生要保障，不断借债不能从根本上解决科学发展问题，背上沉重债务，透支未来的方式不可取，解决地方债已经迫不容缓。

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