中国电研：2022年净利润同比增长15.32% 拟10派4元

中证智能财讯 中国电研（688128）4月25日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入37.95亿元，同比增长11.36%；归母净利润3.63亿元，同比增长15.32%；扣非净利润3.11亿元，同比增长28.62%；经营活动产生的现金流量净额为7.06亿元，同比增长552.67%；报告期内，中国电研基本每股收益为0.9元，加权平均净资产收益率为14.30%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

数据统计显示，中国电研近三年营业总收入复合增长率为11.30%，在其他专用设备行业已披露2022年数据的45家公司中排名第28。近三年净利润复合年增长率为12.94%，排名23/45。

根据公告，公司是一家以共性基础技术研究为支撑、核心关键技术研发为驱动、技术标准创新为引领的国家级科技创新型企业，致力于为电器及其相关衍生领域的产品质量提升提供整体解决方案。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，聚酯树脂收入9.02亿元，同比下降1.71%，占营业收入的23.78%；检测认证业务收入7.57亿元，同比增长16.62%，占营业收入的19.94%；新能源电池后处理系统收入6.51亿元，占营业收入的17.16%。

截至2022年末，公司员工总数为2920人，人均创收129.95万元，人均创利12.44万元，人均薪酬25.47万元，较上年同期分别增长6.36%、10.14%、8.20%。

2022年，公司毛利率为28.45%，同比上升1.10个百分点；净利率为9.44%，较上年同期上升0.26个百分点。

分产品看，聚酯树脂、检测认证业务、新能源电池后处理系统2022年毛利率分别为10.44%、50.18%、27.68%。其中，聚酯树脂连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.08亿元，占总销售金额比例为21.28%，公司前五名供应商合计采购金额5.58亿元，占年度采购总额比例为15.64%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为14.30%，较上年同期增长1.01个百分点；公司2022年投入资本回报率为13.05%，较上年同期增长0.75个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为7.06亿元，同比增长552.67%，主要系报告期内销售回款及合同负债大幅增加所致；筹资活动现金流净额-1.69亿元，同比减少1825.71万元；投资活动现金流净额-1.68亿元，上年同期为-1.36亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为8.11亿元，相比上年同期增长499.86%。

2022年，公司营业收入现金比为104.18%，净现比为194.21%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.76次（2021年行业平均值为0.55次，公司位居同行业17/83）；固定资产周转率为6.38次，上年同期为6.37次（2021年行业平均值为4.63次，公司位居同行业24/83）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.16次、2.15次。

2022年全年，公司期间费用为7.40亿元，较上年增加9230.03万元；期间费用率为19.50%，较上年同期上升0.49个百分点。其中，销售费用同比增长12.04%，管理费用同比增长22.65%，研发费用同比增长16.31%，财务费用由上年同期的-749.77万元变为-2598.31万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加74.30%，占公司总资产比重上升6.69个百分点，主要系本期在执行项目增加；货币资金较上年末增加70.66%，占公司总资产比重上升3.58个百分点，主要系本期销售回款及合同负债大幅增加；固定资产较上年末增加10.91%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；无形资产较上年末增加0.56%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末增加115.53%，占公司总资产比重上升9.45个百分点；其他流动负债较上年末增加139.02%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；短期借款较上年末增加124.84%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应付账款较上年末增加25.94%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为16.02亿元，占净资产的60.18%，较上年末增加6.83亿元。其中，存货跌价准备为696.01万元，计提比例为0.43%。

2022年全年，公司研发投入金额为2.88亿元，同比增长16.31%；研发投入占营业收入比例为7.58%，相比上年同期上升0.33个百分点。

年报称，报告期内，公司获国际电工委员会（IEC）托马斯爱迪生奖、机械工业科学技术奖一等奖、广东省科技进步奖二等奖等；围绕核心技术和主要产品，申请各类知识产权194件，其中发明专利78件；新增专利授权132件，其中发明专利49件；新增计算机软件著作权33件；全年主持发布各类标准48项，其中国际标准1项、国家标准21项。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为57.17%，相比上年同期上升7.97个百分点；有息资产负债率为1.19%，相比上年同期上升0.18个百分点。

2022年，公司流动比率为1.39，速动比率为0.91。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中国机械工业集团有限公司、广州凯天投资管理中心(有限合伙)、国机资本控股有限公司、方大炭素新材料科技股份有限公司、张东东，取代了此前的易方达科讯混合型证券投资基金、易方达基金-国新投资有限公司-易方达基金-国新6号(QDII)单一资产管理计划、中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金、金建华、中国工商银行股份有限公司-兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，中庚小盘价值股票型证券投资基金、中庚价值领航混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.02万户，较三季度末增长了1952户，增幅23.55%；户均持股市值由三季度末的80.18万元下降至67.46万元，降幅为15.86%。