围猎金戈

文 | 李德林

白云山的笑容里有几分尴尬，有金枪不倒之誉的金戈成为2022年跑出的首个10亿品种，可销量成为上市以来的首次下滑。金戈周围，已经出现跃跃欲试的一众围猎者，白云山“铁马”登场，能否拯救疲软的金戈？一场男人隐秘的暗战已经杀红了眼。

白云山的核心产品是王老吉凉茶，主营公司王老吉大健康2022年营收93.48亿元，下滑了3.9%。挑大梁的产品出现下滑，唯一令白云山欣慰的是，国内首个伟哥仿制药金戈在2022年实现了10.52亿元的营收，同比增长6.43%，成为白云山首个10亿品种。金戈2021年毛利率为88.6%，在营业成本下降18.59%的同时，2022年的毛利率达到91.28%，稳居白云山产品毛利率榜首。

金戈是白云山众多产品中的一颗明珠，2021年，金戈以48.56%的份额，与辉瑞合计市场份额达到92.9%，形成领域的双寡头。按照2022年的销量，金戈在中国已经卖出5.3亿片。令人尴尬的是，金戈在2022年卖出8682.9万片，同比下滑11.85%，专攻男人勃起障碍（ED）的金戈一直有金枪不倒之誉，没想到2022年开始不行了，出现上市以来的首次销量下滑。

金戈疲软背后，市场前景广阔。按照中国初级卫生保健基金会的数据，中国大陆男性ED患病率达49.69%（这个数据伤害性不大，侮辱性极强），其中30岁以下患病率为20.85%（难道人口出生率低跟这个有很大关系）。欧洲药品管理局曾经有一组数据，全球有20%男性患ED（看来全球进入一个阴盛阳衰的周期）。金戈为啥还不行了呢？

目前国际上推荐用于ED的口服药物有西地那非、他达拉非、伐地那非、阿伐那非四种，这四种在国内都有仿制。白云山的金戈主要是仿制辉瑞原研的西地拉非，除了白云山，齐鲁制药、朗生药业、金恒制药、地奥制药、海王生物、华润赛科、广生堂、亚邦制药、常山药业等都在仿制。其中，常山制药曾公告中国有1.4亿男人ED而遭遇证监会立案调查。

金戈周围，除了已经获得西地那非仿制的一大堆制药企业，还有中润药物、金诚素智、佰奥医药、黄海制药等药企已经递交了仿制药上市申请。而他达拉非同样成为国内仿制的热门品种，罗欣药业、朗生药业、东阳光药业、正大天晴、齐鲁制药、华邦制药等都在仿制。人福科技更是一条龙，除了避孕套，还仿制伟哥。更引人瞩目的是医药龙头恒瑞也在仿制伟哥。

制药企业们纷纷入局更重要的原因是市场渗透率太低。很多男性羞于承认ED，导致闺中密事不和谐，各种衍生问题复杂多变。公开数据显示，国内ED药物市场渗透率不足5%，而欧美发达国家的渗透率普遍在15%以上。很显然，医药企业看到了广阔的市场前景，至少还有目前市场的3倍增长预期。难怪刘强东的京东健康都看准了这一男人隐秘的市场。

现在，ED药物市场已经呈现围猎金戈的态势，白云山在为金戈创下10亿品种记录鼓掌的同时，面临巨大的竞争压力，开始在治疗早泄（PE，别误会，不是公司估值那个PE，尤其是那些有PE隐疾的投资人，不要讳疾忌医，要关注这个新赛道哟）方面布局，其产品“铁马”更是喊出再造金戈的口号，想在18岁到64岁之间的男科领域打造白云山的双子星战略。

金戈不行了，铁马让白云山信心满满，尽管PE发病率在国内为33.1%没有ED比例高，公开数据显示，2023年市场规模可达16.75亿元。不过，这个赛道已经涌入科伦药业、信立泰、扬子江等诸多上市公司和知名药企，铁马想在男人的隐秘江湖创出一片天地，真正做到金枪不倒，没有当年金戈第一仿的效应，恐怕白云山还有很长的路需要走。

商场的竞争你死我活，从来没有真正所谓的金枪不倒，任何一个产品都有自己的周期，在众多竞争者面前，如果不能杀出一条创新的血路，恐怕企业自己走到一定的时候都会出现一泄如注的尴尬局面。围猎金戈只是一个行业竞争的缩影，不进则退。面对疲软的金戈，也许，老百姓会说，他们那都是八十岁的老头儿挑担子，心有余而力不足。