23年隐藏的主线行情：中药！

一、了解下中药板块

中医药是中华民族的瑰宝，为人类健康作出了巨大贡献。近年来在利好政策支持下，中医药产业蓬勃发展。今年3月份，《“十四五”中医药发展规划》就目前中医药行业仍然存在的问题提出了发展要求，对中医药服务、人才队伍、传承创新、产业高质量发展等方面提出发展目标，推进中医药行业高质量发展。

随着一系列利好政策推进，医保支付向中药倾斜，以及老龄化加剧，居民消费升级，中医药市场前景普遍被业内看好，认为未来中药行业大有可为，看好中药创新药、中药OTC、中药配方颗粒、中医连锁四大细分赛道。

中药创新在国家推动中医药发展的多重政策利好以及集采不断倒逼下砥砺前行，获批品种数、申报上市品种数及申报临床品种数不断增加。

中药OTC受疫情影响相对较小，且受益于消费升级、品牌OTC集中度提升等，市场份额不断提升，产品不断提价，有望持续稳健增长。

中药配方颗粒在临床应用中具有携带方便、服用简单、疗效显著的特点，近年来愈来愈受消费者青睐，未来三年的复合增长率为20.5%。

中医连锁：诊断和治疗服务属于中医大健康中的重要业务板块，未来需求庞大。根据弗若斯特沙利文，中医诊断和治疗服务预计2030年市场规模将达到18390亿元，年复合增长率 18.2%。

中药的产业链：

中药产业链上游以中药材的生产与供应为主，涉及中草药种植、动物养殖和矿物采集。天然植物、动物和矿物经过清洗、去除非药用部分、干燥的初加工步骤成为中药材。

产业链中游主要是中药产品的生产制造。中药材进入产业链中游首先要通过各种方法加工炮制成中药饮片。

中成药是在中药饮片的基础上按规定的处方和制剂工艺加工而成，千人一方，包括丸、散、膏、丹等传统剂型和颗粒剂、胶囊剂、注射剂等现代剂型。中药配方颗粒则在中药饮片的基础上沿另外一条道路发展，配方颗粒是由单味中药饮片经水提、分离、浓缩、干燥、制粒而成的颗粒。

中药产业链下游是销售终端，主要包括医疗机构、电商平台和线下药店等。本文主要关注中药产业链中游的中药制造，产业链上游和下游的部分便不再多做叙述。

二、中药的机会，中药+中特估

国企改革带来以中药板块的主题性投资机会，看好中药国企在资产结构、管理、营销的持续优化下提速增长。

1、从政策面来看，国企改革为国家发展重点，也是中特估一直提倡的核心事项，通过一系列的优化结构、斩了充足、盘活资产、做好资本配置等方式，来提升国企业绩增长和企业价值。中药行业持续受政策支持，中药国企具有可观的发展空间。

2、从业绩面来看，中药国企收入利润增速总体平缓稳定，费用端具备优化空间，国资中药企业对于渠道、员工激励等方面仍有优化空间。看好重视渠道开拓、管理优化的国资中药企业，未来业绩有望快速增长，利润率有望提升。

3、从基本面来看，中药国企拥有的“中华老字号”称号是极为优质的资产，多年积累的行业经验和优秀品质赢得了众多消费者的信任和口碑，拥有中华老字号的中药国企充分具备快速发展的潜力。

4、从宏观思路面，医药消费的崛起，是23年疫情后复苏的关键，很多企业2023Q1已经反馈业绩，Q2有望继续超预期！近期部分中药个股大涨同样基于预计主要系龙头太极集团 Q2 业绩预期较好和基药目录调整在即预期。

总结：中药：民族瑰宝，国家鼓励传承与创新，23 年业绩有望超预期，看好中药企业国企改革和品牌传承，以及配方颗粒和中药新药的创新方向！

三、中药板块个股整理

为什么说中药板块是今年隐藏主线：今年市场整体弱势震荡下，三大指数截止到今天虽然涨跌不一，上证小涨，深证和创业板继续跌！中药板块是今年涨幅较为靠前的板块，今年板块涨幅13%！尤其是板块内涨幅前五名今年的涨幅均超过60%，这样的板块强度还是很值得重视！尤其是二季度部分个股如果业绩持续超预期，那么非常值得继续关注！

下图为中药板块2023年一季度报增速前20的企业，可以重点多关注！

建议关注：片仔癀、太极集团、方盛制药、达仁堂、昆药集团、桂林三金、同仁堂、 健民集团等；

中药配方颗粒--颗粒制剂是未来中成药发展方向：中国中药(H)、红日药业、华润三九等；