外媒：中芯国际“赌”赢了

从去年开始，芯片行业从缺芯突然向过剩转变，全球芯片厂商的好日子结束了。芯片从供不应求变成了库存严重，不管是芯片供应商、还是制造商，业绩都开始下滑。

除了芯片形势下行外，美方的芯片限制还加剧了这个趋势，于是英特尔、高通、三星等都出现巨大亏损。但没想到的是，中芯国际形势发生逆转，似乎“赌”赢了！

芯片行业之前主要是IDM模式，就是设计、制造、封测一体化。这种模式对公司要求非常高，不仅要有设计技术，还要有资金实力才行，英特尔、三星之前就是这种。

不过，后来台积电开创纯晶圆代工模式。这样的话，晶圆代工厂就承担了其中最耗费资金的一环，也便于更多芯片公司只专注于设计就行，像苹果、高通、联发科等。

这种模式让台积电获得了成长，不断发展壮大，成为全球晶圆代工行业全球第一。

之后，联电、格芯、中芯国际等都是这种模式，后来三星把代工业务单列出来，英特尔也成立了专门的芯片代工部门。不过，这种纯代工模式也极度依赖客户的订单。

因此，芯片供应商出现严重库存时，自然就会削减晶圆代工厂的订单，连晶圆代工大厂台积电也难以避免。之前，英伟达、高通、联发科、苹果等都削减了芯片订单。

这导致台积电产能利用率大幅下滑，于是放缓扩产，还削减ASML40%光刻机订单。

不仅是台积电如此，其他多家晶圆厂都纷纷削减资本支出，放缓扩产或减少生产等。

然而，令人意外的是，中芯国际不仅没有减少资本支出，反而还扩大了，并且积极推进四个在建的扩产项目。难道中芯国际产能利润率没有下降，不担心产能过剩吗？

从今年第一季度财报来看，中芯国际也受到了芯片形势下行影响，营收和净利润都同比下降。原因是晶圆销售量减少，还有产能利用率下降，可见中芯国际也不例外。

但在这种情况下，中芯国际还在推进中芯深圳、中芯京城、中芯东方、中芯西青这四个扩产项目，为此还投资了1700多亿元，增加的支出也是为提前预付制造设备。

这四个项目都是28nm及以上成熟制程，而同时台积电、三星却在追逐先进制程。中芯国际之所以这样提前布局，自然是基于面临的形势和当前的市场整体需求状况。

近日消息传来，估计台积电也没想到，形势突然发生逆转，中芯国际“赌”赢了！

在中芯国际第一季度业绩说明会上，联席CEO赵海军表示，40nm和28nm节点已经恢复满载状态。也就是说，中芯国际40nm、28nm产能利用率已恢复到100%。

这受益于急单的增加，如今又开始供不应求。值得一提的是，这两种产能的恢复主要来源于我国。原因就是供应链洗牌，新供应商进入了供应链，中芯获得了新订单。

这意思就是，中芯国际获得了不少新客户订单，以前非中芯客户，如今选择了中芯。

其实，从第一季度财报就能看出，中芯国际来自国内的收入继续提升，占比已经达到了75.5%。并且这个趋势一直在扩大，可见当前形势下，更多客户愿意选择中芯。

这似乎还得感谢美方的芯片限制，中企开始更加重视稳定可控的产业链，条件允许的情况下开始更多选择国内晶圆厂。基于这种情况，中芯国际的订单自然越来越多。

这也是台积电为什么近期更加重视南京晶圆厂扩建，想要以此争取更多的大陆订单。

关键是，28nm及以上的成熟制程芯片依然是主流需求，占比达到了芯片市场的25%左右。随着物联网、智能家居、新能源汽车等行业的迅速发展，占比会越来越大。

并且这些行业的需求很大部分在我们这边，专家曾表示需要扩大8倍中芯国际的产能才行，因此中芯国际根本不用担心市场。对此，外媒表示，中芯国际“赌”赢了！