IMF把脉美联储政策：至少再加息25基点 到2024年都不会降息！

IMF认为，美国通胀率可能在今明两年维持在远高于2%的水平，这将迫使美联储在更长时间内保持较高利率。

国际货币基金组织（IMF）上周五表示，美国利率可能需要在更长时间内保持较高水平以抑制通胀，而华盛顿需要收紧财政政策以减少联邦债务。

IMF在美国的第四条款磋商报告的结论声明中表示，美国经济在货币和财政政策收紧的情况下表现出韧性，但这意味着通胀比预期更为持久。

注：第四条磋商报告是IMF在与立法者和政府官员会面后对该国经济和金融发展的评估。

声明显示，IMF预计美国2023年经济增速为1.7%，略高于其4月份预测的1.6%。

该组织预测美国的联邦基金利率今年将达到5.25%至5.5%的峰值（比当前水平高出25个基点），并在2024年底之前保持在这一区间。通胀方面，总体和核心PCE预计将在2023年继续下降，但仍将在整个2023年和2024年保持在远高于美联储2%的目标水平上方。

IMF总裁格奥尔基耶娃表示，“要使通胀率稳定地回到2%的目标，就需要一段较长时间的紧缩货币政策。换句话说，利率将需要在更长时间内保持较高水平”。

IMF表示，利率很有可能不得不进一步上升以减缓经济并抑制通胀。该组织在其报告中写道：

“由于很大一部分家庭和企业债务锁定了相对较长的期限和固定利率，事实证明如今家庭消费和企业投资对利率的敏感性低于过去的紧缩周期。这带来了一个重大风险，即美联储将不得不将政策利率上调幅度大大超过目前预期，以使通胀率回到2%。”

IMF还警告说，利率持续升高可能会增加银行资产负债表出现更大、更系统性问题的可能性。它表示，最近美国银行倒闭可能是“更严重和根深蒂固”的系统性金融稳定问题的前奏。

另外，IMF在声明中敦促美国国会立即提高或暂停债务上限。“在已经存在明显压力的情况下，围绕联邦债务上限的边缘政策可能会给美国和全球经济带来进一步的、完全没必要的系统性风险”。

格奥尔基耶娃表示，她希望华盛顿能在“最后时刻”就债务上限危机达成解决方案，避免灾难性违约给世界经济增加更多冲击。她说：

“美国国债市场是全球金融体系稳定的锚。如果这个锚松动，世界经济这艘船就会驶向汹涌波涛甚至更糟糕的未知水域。这将在许多经济体收缩的时候发生。”

她呼吁美国立法者用另一种方式来管理债务，通过年度拨款程序消除债务上限的边缘政策。

格奥尔基耶娃还表示，美国政府需要减少赤字，尤其是增加税收。她说：

“这种调整越早到位越好。值得注意的是，财政调整可以提前进行，这样做将有助于美联储降低通胀的努力。”