每经记者:彭斐 每经编辑:杨夏
虽坐拥全球万余家客户,但在市场供需关系变化和价格急剧波动的背景下,“手套茅”英科医疗(SZ300677,股价22.09元,市值146亿元)去年业绩骤降。
4月28日,英科医疗发布的2022年财报显示,公司实现营业收入66.14亿元,较上年同期下降59.27%;对应实现归母净利润6.29亿元,较上年同期下降91.53%;经营活动产生的现金流量净额10.65亿元,较上年同期下降87.73%。
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图片来源:年报截图
对于2022年的业务情况,英科医疗在财报中提到:2022年由于前期产能扩张、需求逐渐回归稳态,市场出现阶段性供过于求的局面,手套价格逐步回落,出现部分渠道销售价格低于需求爆发前水平。
《每日经济新闻》记者注意到,随着各地疫情防控措施的不断优化,以及医用手套需求逐步回归常态,有着“手套茅”之称的英科医疗,自去年6月以来已经取消了多个医用手套项目。
去年业绩骤降超9成
因一次性手套爆火的英科医疗,正在经历新的考验。
4月28日,英科医疗发布的财报显示,公司去年的营收、业绩双降,降幅也直接超出腰斩的范畴,去年虽实现归母净利润6.29亿元,但较2021年同期下降超过9成。
英科医疗业核心业务是生产与销售一次性手套,主要为一次性丁腈手套和一次性PVC手套。
对于业绩下滑,英科医疗在1月底的业绩预告中给出多个理由:整体市场供过于求,行业内出现新进入者且原有友商扩张产能,且市场还在持续消化前期形成的库存;行业友商及新进入者竞争激烈,导致手套产品售价较2021年高点大幅下降,使得公司报告期内销售收入和毛利率均有所降低;销售收入来源于海外,且来自海外的收入主要以美元为结算货币,汇率波动将影响公司的汇兑损益,也将直接影响公司出口产品的销售定价。
在2022年财报中,英科医疗直指一次性手套当前的供需关系:2022年由于前期产能扩张、需求逐渐回归稳态,市场出现阶段性供过于求的局面,手套价格逐步回落,出现部分渠道销售价格低于需求爆发前水平。
值得注意的是,从2020年新冠疫情暴发以来,英科医疗业绩与股价“双收”,还被冠以“手套茅”的称号。
《每日经济新闻》记者梳理发现,英科医疗在2019年时手套总产能为190亿只,年销售量约155.09亿只,当年公司实现营收20.83亿元,净利润为1.78亿元。2020年业绩爆发,当年实现归母净利润70亿元。此后的2021年,英科医疗经营指标依然呈现正向增长,当期营业收入162.4亿元,净利润74.3亿元,同比分别增长17.37%、6.04%。
不过,在2022年业绩骤降后,随着新冠疫情管控回归“乙类乙管”,防疫相关医用耗材的需求进一步下滑,英科医疗的业绩在今年一季度继续向下,甚至直接步入亏损境地。
4月28日,英科医疗发布的2023年一季报显示,公司一季度实现营收15.73亿元,同比下降31.25%,对应是归母净利润则是亏损1.53亿元,降幅达到283.32%。
而在后期,市场供需关系变化和价格波动带来的风险,仍让英科医疗难以回避。
在财报中,英科医疗提到,2020-2021年,全球防护用品需求暴增,一次性手套产品出现史无前例的供不应求,价格更是创出历史记录。与此同时,行业内较多企业投资扩产,同时也有跨行业进入的新制造商,释放了较多新建产能。在2021年之后,一次性手套需求量相比高点出现回落,加之新建产能较多,供求关系发生变化,行业竞争加剧。上述因素可能导致未来一段时间内,产品售价依然保持在相对低位,对公司业绩出现不利影响。
“手套茅”终止多个扩产计划
事实上,除了业绩受到影响,疫情防控逐渐常态化的背景下,前期激进的产能扩张,反而成了英科医疗不得不面对的一个“棘手”的问题。
2021年一季度,手套需求和价格达到峰值水平,面对庞大的市场需求,当时的行业公司纷纷大规模投资扩产,甚至还有跨行业进入的新制造商。
根据弗若斯特沙利文报告统计分析,全球一次性手套市场由2015年的3859亿只稳步增长至2019年的5290亿只,2015年-2019年期间年复合增长率8.2%。在2020年初,市场对于能够用于防止交叉感染的一次性医疗手套的需求显著增加,远超出全球供应。
新冠疫情暴发后,英科医疗选择了大幅扩张产能。自2020年以来,英科医疗启动了在湖南临湘、江西九江、安徽怀宁、山东淄博、河南商丘乃至越南等多地的手套项目建设,预计2025年其产能将超过2500亿只。
截至报告2022年底,英科医疗一次性非乳胶手套的年化产能达到750亿只,其中一次性丁腈手套年化产能为450亿只,一次性PVC手套年化产能为300亿只。
英科医疗在2022年财报中称,2021年一季度,手套需求和价格达到峰值水平,面对这种庞大的市场需求,全球多家手套企业进行了一定幅度的产能扩张,同时多项防治手段持续推进,使得市场短期的极端需求逐渐减弱,供不应求的状态也逐步消失。但同时下游不同渠道客户需要一定时间消化因抢购储备的库存,2022年市场出现阶段性供过于求的局面,手套价格持续回落,出现部分渠道销售价格低于需求爆发前水平。
《每日经济新闻》记者注意到,这种扩张的后遗症,在一年前就已开始显现。以英科医疗为例,该公司2022年一季度公司净利润大降98%至8349万元,上一年同期这一数据为37.36亿元。
在2021年度业绩说明会上,英科医疗董秘李斌就曾坦言:“目前一次性手套行业正经历行业激烈竞争和洗牌期,当前时点相对供过于求。”
随着一次性防护手套市场格局的改变,前期多次扩张的“手套茅”英科医疗,在2022年下半年以来悄然按下暂停键。
2022年6月14日,英科医疗发布公告披露,拟终止临湘市年产400亿只(4000万箱)高端医用手套项目和城陵矶新港区北片区(临湘工业园)热电联产项目。
此后的2022年10月27日,英科医疗再次发布终止项目的公告,目前新冠疫情逐渐得到控制,海外国家逐渐放开,市场供需趋于平衡,公司综合考虑各方面因素后,计划终止在夏邑县设立全资子公司实施年产131亿只(1310万箱)PVC高端医用手套项目。
而在2022年12月20日,英科医疗再发公告,根据目前市场及行业的情况,公司综合考虑各方面因素后,为优化公司资源配置,降低投资风险,维护公司及股东利益,公司决定调整战略,与沂源县人民政府友好协商,签订《投资协议书之解除协议》,拟终止年产50亿只TPE手套和50亿只CPE手套项目。
(封面图片来源:每经记者 张明双 摄)
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