通策医疗两年时间,股价从420跌到现在的85,跌幅超过80%,但即便是跌了这么多,通策医疗的市盈率还有50倍,看起来仍然不便宜。
2021年,通策医疗的收入不到28亿,利润刚刚达到7亿,当年年中,通策的市值被炒到1300多亿,对应的市盈率高达200倍;
一个牙科医院,既没有人工智能这样的想象空间,又不可能像创新药那样高成长,我很好奇,那么明显的泡沫,专业机构是怎么忽悠自己还看好的!21年4月份到10月,大量的机构还在写研报喊买入,甚至是强烈推荐。
它们写的研究报告我浏览了下,大致的推荐理由可以总结为两条:第一,口腔市场规模大,赛道好,通策行业龙头,有优势;第二:通策省内蒲公英计划,渠道下沉,省外布局“存济”品牌,向外扩张,认为未来会维持较快增长;其实这两个逻辑也不是很独特,对于A股很多公司都可以讲这样的逻辑,柴米油盐酱醋茶,都可以讲赛道空间大,未来成长前景好,但不管多么好的逻辑,股票得有一个合理价格啊!
尤其是医院这种公司,他基本不可能爆发式增长,这样的公司绝对是可以按照当前的利润,给一个合理的估值的,但100倍,甚至是200倍,脑子清醒的,肯定能看出问题。