借壳上市“割韭菜”？连亏六年资不抵债 股价成仙锁定退市

借壳上市九年，扣非净利却连亏六年，如今股价连续12日跌停，下一步直接退市……

5月30日，*ST弘高(002504)继续一字板跌停，股价报收0.6元，跌停板封单超41万手。数据显示，自5月15日以来其股价已连续12日跌停，且11个交易日收盘均低于面值1元。

然而，问题是即使后续连续9个交易日股价均涨停，其最终的收盘价也无法达到1元；这也意味着，*ST弘高也提前锁定面值退市了……

可以说，2023年以来，对于ST股而言可谓是灭顶之灾，只要股价跌破面值，那就是人人踩，再也不是那个博涅槃重生的时代了！而这背后无疑都是其糟糕的经营业绩导致……

同样，弘高创意也是如此，借壳上市时营收曾超30亿，而现在只有1亿多，其扣非净利润更是连续6年为负值！

资料显示，弘高创意的前身为从事半导体器件业务的东光微电，2014年弘高设计借壳实现上市，随后更名为弘高创意，公司主营业务为建筑装饰施工业务和设计业务；其愿景不仅仅是要成为一家装饰行业的龙头企业，而且要打造一个建筑行业综合服务平台型公司，创建建筑行业的综合服务生态圈。

借壳上市后，弘高创意业绩也曾靓丽过。2014年至2016年，公司实现营收分别为31.10亿元、32.89亿元、36.38亿元，期间公司归母净利润均超2亿元。

不过，随着公司营收一路走高，其应收账款也随之节节攀升；其中，在2016年末公司应收账款高达45.71亿元，占当期营业收入的比重高达125.65%。

2017年，弘高创意业绩突然变脸。其中营收降至17.71亿元惨遭腰斩，且归母净利润亏损1.48亿元，扣非净利润亏损1.43亿元；彼时，弘高创意解释称，主要系项目回款周期延长，导致期末应收账款计提坏账准备大幅提升，进而导致净利润下降。

与此同时，为了安抚投资者，弘高创意曾表示，应收账款按账龄计提坏账准备并不表示应收账款无法收回，日后收回款项后会将之前计提的坏账准备冲回。

2018年，弘高创意全年营收降至14.44亿元，归母净利润则勉强扭亏，但扣非净利润依旧为负值；紧接着，2019年、2020年弘高创意营业收入一降再降，分别为8.29亿元、4.50亿元；同期归母净利润分别为-3.41亿元、-5812万元……

2021年、2022年公司实现营收均在1亿元左右，归母净利润又分别亏损3.71亿元、4.94亿元；至于亏损的背后，依旧系公司计提应收账款坏账准备导致；根据公告显示，2021年、2022年公司分别计提应收账款减值损失2.83亿元、3.89亿元。

不仅如此，截至2022年末，公司负债总额18.23亿元，负债率已攀升至120.23%，处于资不抵债状态……

5月22日晚间，弘高创意发布公告称，公司拟以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力的原因，向法院申请对公司进行预重整。

在公告中，弘高创意直言称，公司主营业务板块近两年经营都处于非正常状态，到期债务无法偿付，现金流枯竭，经营困难。但公司多年深耕于建筑装饰装修设计施工领域，目前已形成以“设计施工一体化”的产业布局，具有一定的重整价值。

不过，在此前公开信息披露中，弘高创意却未曾披露过发生重大债务违约和未能清偿到期重大债务的有关情况；对此，在关注函中交易所要求公司详细说明不能清偿到期债务的具体情况及真实性，公司是否存在通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益的情形……

此外，控股股东更是麻烦缠身。因质押式回购交易违约，公司控股股东弘高中太及弘高慧目持有的股份屡遭司法拍卖及划转；数据显示，在2020年9月末，弘高慧目、弘高中太持股分别高达3.11亿股、3亿股，而截至2023年3月末，弘高慧目持股为1.72亿股，而弘高中太已经清零出局……

截至目前，公司第一大股东为安信证券股份有限公司，持股比例高达18.31%，而弘高慧目仅为16.74%；不过，根据回复函显示，安信证券并无想法，因此公司控股东依旧是弘高慧目公司实际控制人仍为何宁夫妇。