从财务造假退市，到打败星巴克，股价翻了34倍，瑞幸做对了什么？
关于瑞幸，可能会让你惊讶的三件事：
- 十分之一的中国人喝过瑞幸咖啡
- 瑞幸门店数量超过了肯德基，完爆了星巴克
- 2020年在瑞幸财务造假被强制退市之时，如果你买了100万瑞幸的股票，到今年已经翻了34倍，成为了3400万，妥妥实现了财务自由。
财富自由之路
买瑞幸股票，100万变3400万
可能没几个人注意到，现在的瑞幸赚钱赚惨了。
根据最近公布的财报，瑞幸咖啡2023年第一度总净收入达到了44.37亿元，同比增长84.5%；营业利润为6.78亿元，利润率从去年的8.7%大幅增长至15.3%。
3年前瑞幸曝出财务造假丑闻，从美国纳斯达克退市，还要赔偿1.875亿美元，相当于人民币12亿。瑞幸一杯咖啡大约15元，12亿的赔偿款，瑞幸要卖8000万杯咖啡。
退市以后，瑞幸背后的资本开始内斗，最终创始人陆正耀出局，大钲资本得到了控制权。
大家都在等着它破产，没有人相信瑞幸还能咸鱼翻身。
但是，瑞幸不仅咸鱼翻身了，还鲤鱼跃龙门。
如果你在3年前，瑞幸爆出财务造假丑闻、股价暴跌之时，购入100万元瑞幸股票，如果按照最低点0.95美元计算，今年2月股价最高时高达32.3元，翻了整整34倍，成了3400万，妥妥地财富自由了。
毫无疑问，瑞幸是这三年股价增长最高、走势最稳的中国公司，虽然是在粉单市场交易，流动性堪忧，依然打败了所有的A股和中概股。
感谢加盟商
1/10的中国人喝过瑞幸咖啡
瑞幸累计消费客户数已达1.5亿，也就是说十分之一的中国人都至少喝过一次瑞幸咖啡。
其实瑞幸早就扭亏为盈了。2021年财报，营收80亿，同比增长98%。在门店层面，已经扭亏为盈，从亏损4.35亿，到盈利12.5亿。
瑞幸化身赚钱机器，要感谢它的加盟商。在这9351家门店里，加盟店是3041家，达到了1/3。
据说，瑞幸加盟店的门槛很高，虽然不收加盟费，但是装修费、设备费、保证金加起来，投入成本至少40万以上。
瑞幸通过抽成来赚钱，加盟店月收入2万元以上开始抽成，比例是10%，按照销售额阶梯式增长，月收入8万以上，抽成是40%。这个比例可不低。
即使这样，瑞幸的加盟店也非常火爆，很多人排着队加盟，短短两年时间，加盟店数量从874家到3041家，翻了3.5倍。
可能很多人会纳闷，这瑞幸都曝出财务造假丑闻了，为什么大家还这么热情地和它合作？合作门槛也不低，销售抽成也挺高的。
其实大家都不傻，热情的原因就是能赚钱。一位瑞幸加盟商说，自己门店平均每天卖300杯，每个月利润在4万元以上。
按照这样的速度，一年就能回本。据说，这还只是销量普通的加盟店。现在实体店这么难做，瑞幸的加盟店肯定算优质项目了。
一杯15元咖啡的魔力
让海南人吃不上椰子
瑞幸能成功的核心因素，是它切入了单价15元-20元的市场，在此之前是一片空白，没有任何竞争者。
单价5元以内的是速溶咖啡，5元-15元的是各种品牌的瓶装咖啡饮料，30元以上是星巴克独霸天下，20-30元挤满了各种星巴克的模仿者。
唯独15元-20元这个区间，显得不上不下，无人问津，而瑞幸刚好就抓住了这个市场的空白，并且证明了，这里存在着大量的需求。
和15元以下的速溶和软饮相比，瑞幸是现磨的咖啡，无论如何口感都要好一些。和30元以上的星巴克相比，就算口感差一些，但是价格便宜了一半。
而且，瑞幸的口感一定比星巴克差吗？可能未必。虽然星巴克的咖啡机的确更贵一些，但是标准化生产的快餐咖啡，能有多大差别呢？
领券优惠后14.5元一杯的瑞幸生椰拿铁有多热销？瑞幸公布的最新数据，生椰拿铁已经卖出了3亿杯。
《第一财经》记者许冰清说，2021年她去海南出差，当地人告诉她，“现在连我们海南人都喝不上椰子了”。
原来5块钱一个，路边随便就能买，现在因为供应商大量扫货，都去做生椰拿铁了。
海南人喝不上椰子，相当于阳澄湖人吃不上大闸蟹，云南人喝不上普洱茶，重庆人吃不上火锅。
回归咖啡本质
门店数量超过肯德基和星巴克
此外，瑞幸咖啡门店数量达9351家，超过了肯德基，更是远远超过了星巴克。
偌大的一个中国，门店数量超过5000家的餐饮品牌仅15家，超过10000家的更是屈指可数。而瑞幸的门店数，很快就能跨过10000家的门槛。
星巴克的门店环境，的确是瑞幸望尘莫及的。我们买星巴克，往往是冲着门店环境去的，家和办公室之外的“第三空间”，支付的40元里面，不少是“座位费”。
但是，在很多时候，我们只是想买一杯还不错的咖啡而已，拿到办公室，或者回到家里，并没有打算留在店里，那我们何必支付“座位费”呢？所以，瑞幸就够了，Manner也不错。
中国的咖啡市场潜力巨大，美国每年人均咖啡消费量是400杯，日本和韩国是200杯，中国才不到10杯。
当然，中国的任何平均数都是值得怀疑，这里的城乡差异，代际差异，贫富差异，包括我们传统文化更喜欢饮茶，而不是咖啡，这些原因导致中国每年的人均咖啡消费量肯定达不到美国的400杯，甚至达不到日韩的200杯，但是肯定远远不止10杯，所以这个市场潜力还是巨大的。
瑞幸重新上市？
美国拒收“獐子岛”，大概率回归A股？
瑞幸既然这么牛，成为了中国咖啡的骄傲，那有可能重新上市，回到美国股市吗？
这里指的不是粉单市场，而是重新回归纳斯达克。
这个可能性不大。美国资本市场，虽然管制相对宽松，对财务造假却是零容忍。
想当年虽然财务造假了，但是被认为“大而不能倒”的安然公司，依然破产退市。
大概也只有A股及其投资者能容忍獐子岛这样的公司，一而再再而三地财务造假。需要亏损的时候就是扇贝跑了，需要盈利的时候，扇贝又乖乖地游回来了。
可能獐子岛研发的是人工智能扇贝。
和獐子岛相比，瑞幸真的是小巫见大巫，徒弟见师傅了。
